第七章-证 券法.pptVIP

第七章 证券法 【 导入案例 】 内幕交易是各国立法禁止的，在公平竞争的市场环境下，它的危害是显而易见的。中国证券监督管理委员会于1999 年对南方证券有限公司、大连北大车行股份有限公司等机构和有关人员违反证券法规定的行为进行了调查。发现：南方证券与北大车行进行内幕交易，南方证券集中巨额资金操纵北大车行股票，超比例持有北大车行股票未履行报告和公告义务，并以个人名义开设股票账户。为此，证监会对上述违法违规行为进行了处罚。那么，什么是内幕交易？什么是操纵股票？什么情况下持股要报告和公告？证券公司为什么不能以个人名义开设股票账户？这样做如何承担法律责任？要想回答这些问题，就需要认真学习和了解证券法的有关知识。 第一节 证券法概述 一、证券的概念及特点 （一）证券的概念 证券是指设定或证明财产权利的凭证。证券有广义、中义和狭义之分。一是广义的证券，即记载并代表一定财产权利的书面凭证，包括无价证券和有价证券两种。二是中义的证券，即记载和表示一定财产权利的书面凭证，也就是我们通常意义上所说的有价证券，包括商品证券、货币证券和资本证券。三是狭义的证券，即纳入证券法调整范围的特定的有价证券——资本证券，如股票、债券、认股权证、基金券等。 我国证券法上的证券：我国证券法第二条规定：在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法规定；本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。 政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规有特别规定的，适用其规定。 证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。 （二）证券的特征 1 ．证明性 证券是一种证明凭证，证券体现一定的权利，如股票体现的是股权，而债券则代表的是债权。 2 ．投资性 证券是资本证券，是投资者权利的载体，投资者的权利是通过证券记载，并凭借证券获取相应收益的。 3 ．流通性 证券是一种可转让的权利凭证，证券的持有者可以随时将证券转让，以实现自身权利。 二、证券法的概念和调整对象 （一）证券法的概念 证券法也有广义和狭义之分。广义的证券法是调整因证券的发行、交易、管理、监督及其他相关活动而产生的社会关系的法律规范的总称。狭义的证券法是指国家立法机关制定的、以证券法命名的法律规范，即证券法典。本章所研究的是狭义的证券法。 （二）证券法的调整对象 证券法是以特定的社会关系为调整对象的，这个特定的社会关系就是证券关系，即证券融资关系。包括证券发行关系、证券交易关系、证券监管关系。 1 ．证券发行关系 证券发行关系是指证券发行人将证券自行发售或委托证券承销机构发售给投资人而发生的关系。包括：发行人与投资人之间的投资关系，发行人与承销机构之间的委托代理关系。 2 ．证券交易关系 证券交易关系是证券市场上转让证券而发生的关系。是证券商之间以及由证券商代理的投资者之间因证券买卖而形成社会关系，还包括证券质押关系、赠与关系、继承关系。 3 ．证券监管关系 证券监管关系是证券市场监管者因规范、调控证券发行和交易而与证券关系参与者形成的社会关系。包括国家证券监督管理机构与发行人、投资人、证券商、中介服务机构、证券业自律机构之间发生的社会关系。 三、证券法的基本原则 证券法的原则是指贯穿于证券法的制定和实施全过程的准则。这些准则对理解和适用大量的具体规则和特殊判决有着重要作用。我国（证券法》第3 至9 条规定了证券法的基本原则。 （一）公开、公平、公正原则 公开、公平、公正的原则又称“三公”原则，是维护投资者合法权益，保障证券市场健康发展的基本原则。它要求实现证券市场信息的公开化；要求证券发行、交易活动中的所有参加者都有平等的地位，各自的合法权益能够得到公平的保护；要求证券监管部门在公开、公平的基础上，对一切监管对象给以公正的待遇。这里公开原则是核心，只有公开，才能实现公平和公正。 （二）自愿、有偿、诚实 的原则 自愿是指当事人按照自己的意愿参与证券的发行与交易活动，依法行使自己的权益。有偿是指从事证券活动的当事人应当遵守市场经济活动规则，按照价值规律的要求进行等价交换。诚实信用即不欺不骗、遵守诺言，实践承约，从而取得信任，这是商业道德法律化的具体体现。 案例2．上市公司的信息披露 [案情介绍] 1995年7月25日，四川长虹电器股份公司(以下简称长虹公司)刊登配股说明书，向全体股东每10股配2．5股，配股价为7．35元/股；社会公众股东还可按10：7．41的比例受让法人股东转让的配股权，法人股配股权转让费6．20元／股。7月31日为长虹公司配股除权基准日。长虹公司股票在配股后迅速出现了填权行情，股价由8月1日开盘12元迅速升至8月18日(长虹股权登记日)的18．73元报收。正当长虹股票持有者对该股票