2012投资分析形成性考核册作业.docVIP

2012【投资分析】形成性考核册作业 1B\2C\3E\4D\5A\6D\7B\8C\9D\10C\11D\12A\13D\14A\15B 二 1ABC\2CDE\3ABCD\4ABCDE\5ABCD\6ABC\7ABC\8ABCD\9ABCE\10ABC\11ABDE\12ABCDE\13ABC DE\14ABCDE\15ABCD 三 1答项目评估的内容包括以下方面1项目建设必要性评估2项目建设和生产条件的评估3项目工艺技术评估4项目效益评估5项目的不确定性分 析6项目总评估 2答项目市场分析的内容市场分析主要包括市场需求分析市场供给分析市场竞争分析项目产品分析市场综合分析等几个方面 3答单位生产能力投资估算法是指根据已建同类项目的单位生产能力投资指标估算拟建项目的固定资产投资 4答损益表用于反映投资项目在其寿命期内各年的利润总额所得税及税后利润的分配情况利用该表的数据可以计算投资利润率投资利税率和资本金利润率等指标 5答项目国民经济效益分析是从国民经济的角度出发考察项目对国民经济的净贡献识别费用和效益的基本原则是凡项目对国民经济所作的贡献即由于项目的兴建和投产给国民经济带来的各种效益均应计为项目的效益反之凡国民经济为项目所付出的代价即国民经济为项目建设和生产所付出的全部代价均应计为项目的费用 6答经济净现值ENPV是反映项目对国民经济贡献的绝对指标它是用社会折现率将项目寿命期内各年的经济净效益流量折算到建设期初的现值之和一般来说只有当项目的经济净现值大于或等于零时项目才是可以接受的 四 1解建立的回归模型 ＾y -x 点预测值 1546万件 区间预测值123万件～186万件 2解本题的关键是比较甲乙两家银行的贷款利率谁高谁低由于甲银行的贷款实际利率为9％而乙银行的贷款实际利率为 i乙 1rmm-1 1812 12-1≈830 所以甲银行的贷款利率高于乙银行该企业向乙银行贷款更经济 3解本题的关键在于比较各种方案的财务净现值的大小因 FNPV3层 - 30200 40-15 PA1250 -2239万元 FNPV4层 - 30250 60-25 PA1250 1066万元 FNPV5层 - 30310 90-30 PA1250 15827万元 FNPV6层 - 30380 110-40 PA1250 17132万元 建6层的FNPV最大故应选择建6层 4解由所给资料可以求得 FNPV -300-1200 PF121 -400 PF122 500 PF123 700 PA127 PF123 93950万元 因FNPV大于0故该项目在财务上可行 5解将各年的净现金流量表依次累计可知累计净现金流量首次出现正值的年份为第5年所以该项目的静态投资回收期为静态投资回收期 5-1｜-60｜80 475年 由于它既小于该项目的寿命期也小于该项目所在行业的基准投资回收期故该项目可以付诸实施 作业二 一 1D\2D\3A\4B\5D\6A\7A\8B\9D\10D\11D\12C\13A\14C\15A 二 1ABCDE\2ABCDE\3ABDE\4BDE\5ABDE\6ABCD\7ABCDE\8ACE\9ABCDE\10BCD\11AB\12ABCDE\13 ABCDE\14ABCDE\15ABCDE 三 1答影响投资项目财务效益和国民经济效益的不确定因素很多综合起来主要有以下几种 1物价的变动 2工艺技术方案和技术装备的更改 3生产能力的变化 4建设工期和资金结构的变化 5项目寿命周期的变化 6利率和汇率的变化 7政策因素的变化 2答进行线性盈亏平衡分析通常需要作以下假定条件 1生产量等于销售量统称为产销量并用Q表示 2生产总成本按其性态不同可以分为固定成本和变动成本 3在一定时期和一定的产销量范围内产品销售单价不变产品销售收入为产销量的线性函数 4在一定时期和一定的产销量范围内单位产品销售税金保持不变销售税金为产销量的线性函数 3答房地产制度变革风险 1土地使用制度改革风险土地使用制度改革会对房地产商品的价值产生影响如果使这种价值降低房地产市场中经营者和投资者就会蒙受损失比如使用年期补偿和收费的规定等都可以导致开发成本的增加 2住房制度改革风险住房制度改革风险主要是指国家和政府对住房方面的投资政策的改变对房地产商利益的影响比如如果政府推行福利政策大量建设公房和福利房就会将居民的主要兴趣和需求吸引过去而房地产开发商或经营者推行的市场商品房会受到需求短缺的压力导致市场交易活动减少而蒙受损失 4答房地产投资敏感性分析的步骤 1选择最能反映项目经济效益的指标 2选择需要分析的不确定性因素 3确定变量的变化范围并计算经济效益指标相应的变动幅度