平新乔《微观经济十八讲》第四讲 答案.docVIP

平新乔《微观经济学十八讲》答案 EatingNoodles 第四讲 VNM效用函数与风险升水 （单项选择）一个消费者的效用函数为，则他的绝对风险规避系数为：（A） （B） （C） （D）解：B．计算过程为 ． 证明：若一个人的绝对风险规避系数为常数，则其效用函数形式必为，这里代表财产水平． 说明：这个结论是有问题的，若要成立需要加上条件．证明：由已知得 ，因此 ，其中，为任意实数．如果，根据效用函数可单调变换的性质，该偏好可以用效用函数形式表示．如果，那么该偏好可以用效用函数形式表示． 若一个人的效用函数为，证明：其绝对风险规避系数是财富的严格增函数．说明：这个结论是有问题的．一个正确的结论是，补充条件，绝对风险规避系数在时，是财富的严格增函数．证明：直接运用绝对风险规避系数的定义：当时， ，；即，绝对风险规避系数在上是财富的严格增函数．注意：，．[注]在出现从负无穷到正无穷的跳跃，与时，效用是财富的减函数，而时是财富的增函数有关．不过，也许正是为了避免很不符合实际又麻烦的情况，一般研究不确定情况下的选择时，效用函数被认定为财富的增函数；而下面的所有类似题目中，我均假设效用函数为财富的增函数．另外，我在题目中没有限制财富量为非负． 设一种彩票赢得900元的概率为0.2，而获得100元的概率为0.8．计算该彩票的期望收入．若一个人对该彩票的出价超过彩票的期望收入，请写出这个人的效用函数形式．（形式不唯一）解：彩票的期望收入为260元．这个人是风险偏好的；要描述他的效用，最方便的形式之一就是有常绝对风险规避系数的效用函数形式，比如 ，其中为收入水平． 证明：在下列效用函数中，哪些显示出递减的风险规避行为： ，，．由，得到，因此该效用函数显示出递减的风险规避行为．[注] 这里规定，下同． ．由，知，因此该效用函数不显示出递减的风险规避行为． ，．由，得到，因此该效用函数显示出递减的风险规避行为． ．由，得到，因此该效用函数不显示出递减的风险规避行为． 一个具有VNM效用函数的人拥有160000单位的初始财产，但他面临火灾风险：一种发生概率为5%的火灾会使其损失70000；另一种发生概率为5%的火灾会使其损失120000．他的效用函数形式是．若他购买保险，保险公司要求他自己承担前7620单位的损失（若火灾发生）．什么是这个投保人愿支付的最高保险金？（需要补充的条件为：两种火灾的发生是相斥事件）解：如果保险人不购买保险，他不发生火灾损失的概率为他的期望效用水平为 ．同时，他愿支付的最高保险金，就是使他在支付前后效用水平相等的保险金， 即有．解得：，（舍去）即，投保人愿意付的最高保险金为22008元．[注] 一般的假定是，如果决策者在选择间无差异的时候，就表示他在做一个随机决策，也就是说，任何决策他都是愿意接受的．反过来，假定决策者在选择间无差异时，却出现了他不愿意选择某一个决策的情况，那就是说明他在决策间不是无差异的．这种“无差异”方法在解题中使用很多． 10000元 1000元 0元 1 0.10 0.90 0.00 2 0.20 0.60 0.20 3 0.02 0.06 0.92 4 0.01 0.09 0.90 考虑下列赌局上表内，矩阵中的数字代表每一种结果的发生概率（比如，在赌局1中，发生10000元的概率为0.1）．如果有人告诉你，他在赌局“1”与“2”之间严格偏好于“1”，在赌局“3”与“4”之间严格偏好于“3”．请问他的选择一致吗？请做出说明．说明：设此人的效用函数为．令，，，其中．计算出赌局所对应的期望效用，．，，，．根据已知条件可以得到，．由于，所以我们不能断定他的选择不是一致的．[注] 此前我对这道题的解答依赖于对风险的偏好是否一致，不好．现在的解法中，判断依据仅仅是关于不确定性下选择的几个公理，具有更广的一般性． 两匹马赛跑．李某对该赛马打赌．马A与B之间，或A赢，或B赢，无平局．李某按下列偏好序对打赌进行排序： 他在A上下赌注2元，如果A赢了，则会获得元；若A输了，则分文无收． 不赌． 他在B上下赌注2元，如果B赢了，则会获得元；若B输了，则分文无收． 你能得出结论说，李某相信A获胜的概率P大于吗？解：记李某的效用函数为，不赌时的财富水平为．令，，．那么在A身上下赌注，那么期望效用，在B身上下赌注，期望效用为，不下注，效用．由李某的偏好关系，我们可以得到，即．[注] 一个比较疯狂的想法是想看看时是否与相同的偏好关系相容．事实上，只要财富的边际效用为正（这也是我一直假设的），这就是不可能的． 如果李某是风险规避的，你能知道的值吗？解：如果李某是风险规避的，有，其中．由，那么存在