西赣粤高速路股份有限司发行司债第二期募集明书摘要.docVIP

　　股票简称：赣粤高速 股票代码：600269 （南昌市高新区火炬大街199号赣能大厦） 发行人声明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上证所网站（）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 重大事项提示 一、发行人本次债券发行总额不超过35亿元，其中第二期发行总额不超过7亿元，债项评级为AAA。本期债券上市前，发行人最近一期末的未经审计净资产为144.30亿元（截至2015年6月30日，合并报表中所有者权益）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为8.39亿元（2012年、2013年、2014年合并报表中归属于母公司股东的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参??发行公告。 二、本次公开发行的公司债券无担保。 三、2012年、2013年、2014年和2015年1-6月，本公司合并口径下经营活动产生的现金流量净额分别为193,139.34万元、161,462.03万元、155,616.03万元和77,945.66万元；公司合并口径下净利润分别为122,533.16万元、54,070.27万元、57,251.67万元和38,486.35万元，归属于母公司股东的净利润分别为116,964.07万元、65,367.62万元、69,548.21万元和42,598.44万元。2013年净利润较2012年下降55.87%，2013年归属于母公司股东的净利润较2012年下降44.11%，主要系本公司对可供出售权益工具——信达地产计提减值准备以及奉铜高速通车运营后其借款利息费用化所致，其中信达地产2013年计提减值准备金额为27,767.22万元，对净利润的影响为20,825.41万元；奉铜高速2013年借款利息费用化的金额为26,694.08万元，对净利润的影响为26,694.08万元。 四、公司2008年作为战略投资者参与重组ST天桥而持有信达地产股票，根据会计准则相关规定已确认为可供出售金融资产。自投资以来，信达地产经营情况良好，但因近年来股市持续低迷，信达地产公允价值发生了非暂时性下跌。鉴于此，公司于2013年对可供出售金融资产--信达地产计提了减值准备，减值金额为27,767.22万元，对净利润的影响为20,825.41万元。对于上述事项公司已按照相关要求履行了决策程序和信息披露义务。公司不排除信达地产未来股价继续下跌，从而导致进一步计提减值准备的可能，可能对发行人的还本付息产生一定影响。 五、截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司的负债总额分别为1,260,389.88万元、1,479,155.27万元、1,664,484.55万元和1,710,554.41万元，资产负债率分别为49.17%、52.60%、54.01%和54.24%，负债规模增长速度较快。主要是随着公司近几年业务发展和投资建设的需要，公司经营所需资金需求不断增长，债务融资力度不断加大所致。尽管公司资产负债率相对维持在一个较合理的水平，但负债规模的增加，仍可能对公司偿债能力形成一定的影响。 截至各报告期末，公司的流动比率分别为0.68、0.77、1.01和0.87，速动比率分别为0.66、0.72、0.88和0.74，流动比率和速动比率都处于合理水平。主要是由于公司属于交通基础设施行业，主要资产为高速公路资产和在建工程（高速公路建设）等非流动性资产，同时公司为降低利息费用，存在一定规模的短期债务所致。虽然公司注重资产负债期限结构的调整，且短期偿债指标逐年上升，但是仍依旧面临一定的短期偿债压力。 六、根据《关于给予赣粤高速公路股份有限公司财政支持优惠政策的批复》（赣府字［2000］19号），从2000年1月1日至本公司上市之日，按本公司及控股子公司税前利润的38%给予财政补贴；本公司上市后，按税前利润的25%给予财政补贴。同时，根据《关于继续给予江西赣粤高速公路股份有限公司财政支持优惠政策的函》（江西省人民政府赣府字[2002]6号）以及《江西省人民政府关于进一步加快交通运输事业发展的意见》（赣府发〔2013〕10号）文件，本公司及控股子公司继续享受赣府字[2000]19号文规定的财政补贴优惠政策。根据上述政策，公司2012年、2013年和2014年实际分别获得的财政支持款为41,000.00万元、30,000.00万元和30,185.70万元，占公司同期利润总额的比例分别为24.86%、34.89%和33.52%。若该项优惠政策发生不利于本公司的变化，将会在一定程度上影响本公司的净利润水平