2012年1.75亿元集合债券.PDF

2012年1.75亿元集合债券 2013年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期内，合肥市经济保持快速增长态势，经济实力不断增强，联合发行人面临良 好的区域环境； 安徽省信用担保集团有限公司提供的无条件不可撤销连带责任保证担保有效提升 了本期债券的信用水平。 关注： 联合发行人区域集中度较高，且营业收入规模不大，经营情况易受外部经济环境及 国家政策影响，抗风险能力较弱。 绿宝电缆2012年营业收入有所下滑，加上遭受投资损失，营业利润下滑较大，资产 负债率持续上升，且对外担保余额较大； 久易农业期间费用大幅上升，营业利润有较大下滑，应收账款和存货规模上升使其 面临一定坏账和跌价风险； 金工轴承产销规模下降，营业收入有所下滑，营业利润降幅较大，且资产负债率偏 高； 福文新能源受煤炭行业景气度持续下降等因素影响，营业收入出现下降，营业利润、 毛利率下滑较大，应收账款和存货规模上升使其面临一定坏账和跌价风险增加，资 产负债率持续上升。 分析师 姓名：吴进发 臧晓娜 电话：021 邮箱：wujf@pyrating.cn 2 一、本期集合债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2012]2572号文件批准，本期集合债券于2012年9月6 日公开发行，债券期限为6年（附投资者回售选择权及发行人全额赎回权）。 本期债券起息日为2012年9月6 日，按年计息，每年付息一次，如遇法定节假日或休息日， 则顺延至其后的第一个工作日；本期债券计息期限自2012年9月6 日起至2018年9月5 日止；若 投资者行使回售选择权或发行人行使全额赎回权，则回售部分债券或全额赎回债券的计息期 限为2012年9月6 日起至2016年9月5 日止。 投资者回售选择权：在本期债券的第4 个计息年度末，若发行人能就本期债券剩余期限 落实担保措施使得本期债券在剩余期限内的债券信用等级达到AA+级，则在发行人发出后续 担保情况公告后，投资者有权选择将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人。对于 投资者回售的本期债券，发行人应于本期债券的第4 个付息日进行本息兑付。 发行人全额赎回权：若发行人未能在本期债券第4 个付息日前的第30 个工作日之前就 本期债券剩余期限落实担保措施，或者采取的担保措施未能使本期债券在剩余期限内的债券 信用等级达到AA+级，则发行人将发布赎回公告，将本期债券按面值全部赎回，并于本期债 券的第4 个付息日兑付本期债券的本金和利息。 截至2013年7月31 日，本期债券未到首次付息日，本息未开始兑付；各发行人募集资金 均已用于补充营运资金。 二、区域经济与财政 区域经济 2012 年合肥市经济保持快速发展态势，经济实力不断增强 2012年，合肥市经济总体保持了快速发展态势，经济实力不断增强。2012 年合肥市实 现区生产总值4,164.3亿元，位列安徽省各市首位，按可比价格计算，较上年同比增长13.6%。 其中，合肥市第一、二、三产业增加值分别为229.0亿元、2,303.9亿元和1,631.4 亿元，分别 增长5.4%、15.4%和12.3%，三次产业结构调整为5.5：55.3：39.2 。全市规模以上工业企业完 成工业总产值6,600.14 亿元，实现增加值1,653.54 亿元，按可比价格计算，增加值同比增长 17.4%。2012 年全市完成固定资产投资4,001.10 亿元，同比增长23.7% 。全年社会消费品零 售总额1,293.62