第七篇 营运能力分析 财务报表分析.ppt

第七章 企业营运能力分析 本章主要内容 企业营运能力指标的构成 : 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 企业营运能力指标的计算方法 企业营运能力指标的内涵、作用、影响因素、评价方法 第一节　总资产周转率分析 一、总资产周转率的含义 总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期内（通常是一年）周转的次数。 其计算公式为： 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 指标意义： 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。 一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。 拓邦股份总资产周转速度计算表 单位：百万元 项 目 2010年 2009年 营业收入 891.19 552.76 期初资产总额 508.50 466.72 期末资产总额 705.93 508.50 平均资产总额 607.22 487.61 总资产周转率(次) 1.47 1.13 总资产周转天数(天) 248.70 321.98 第二节 流动资产周转率分析 一、流动资产周转率的含义 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速度的快慢及利用效率的综合性指标。 其计算公式为： 流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2 指标的意义： 流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。 例：拓邦股份有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示： 拓邦流动资产周转速度计算表 单位：百万元 项 目 2010年 2009年 营业收入 889.19 552.76 期初流动资产总额 360.32 317.40 期末流动资产总额 527.38 360.32 平均流动资产总额 443.85 338.86 流动资产周转率(次) 2.00 1.63 流动资产周转天数(天) 182.19 223.76 该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。 二、流动资产周转率的影响因素及评价方法 1.流动资产实现销售的能力——运用效率 2.流动资产投资的节约与浪费情况——管理及驾驭水平 3.加速流动资产周转的基本途径。 增加营业收入 ①开发适销对路的产品； ②强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额 ①加强定额管理；②努力降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④加快货款结算，及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资；⑥避免过量存款。 第三节　　应收账款周转率分析 一、应收账款周转率的含义 应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。 其计算公式为： 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 指标意义： 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。 应收账款周转率高表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； ②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。 拓邦应收账款周转率计算表 单位：百万元 项 目 2010年 2009年 营业收入 889.19 552.76 期初应收账款 142.84 95.64 期末应收账款 224.60 142.84 平均应收账款 183.72 119.24 应收账款周转率(次) 4.84 4.64 应收账款周转天数(天) 75.41 78.74 三、应收账款周转率的影响因素及评价方法 企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。 ◆ 如果企业的账款回收期延长，