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钢材月报（6 月） Steel Monthly Report 材：产能压力犹存，但利好支撑明显 者：王让华 内容概要： 月份中国钢材步入消费旺季，钢材市场呈现久违的全线飘红景象，包括线螺在内的各 大品种钢材价格均有不同程度的上涨。 截止五月末，华东地区建筑钢材价格较上月末上涨140-160 元/吨，其中线材价格走势 强于螺纹钢。中厚板价格上涨120-130 元/吨，其中品种板价格止跌企稳；冷热板卷涨幅在 110-200 元/吨不等，其中冷轧板卷价格走势渐强，涂镀板卷价格涨幅在150 元/吨以上；大 中型材价格较上月末上涨110-140 元/吨不等，其中H 型钢价格走势明显增强，涨幅扩大。 市场运行环境逐步好转，供需压力得到一定程度缓解，对钢材价格全面止跌回升起着积 极作用。各项宏观经济指标显示，我国一揽子政策措施效果逐步显现，经济向好趋势进一步 增强，价格水平趋于稳定的信号明显。 不过值得注意的是，我国宏观经济虽正处于恢复增长阶段，国际钢铁市场价格底部企稳， 国内钢材需求稳步回升，但产能充分释放与出口严重受阻的新增资源压 仍然存在。 一、行情回顾 图1：线材和螺纹钢期货主 合约5 月走势 3700 3650 3600 3550 3500 3450 3400 3350 3300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 5 6 / / / / / / / / / / / / / / / 2 0 0 1 1 2 2 2 0 0 1 1 2 2 0 7 1 7 0 5 0 3 8 4 7 2 5 0 5 1 / / / / / / / / / / / / / / / 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 RB WR 资料来源：文华财经、方正期货研发中心 五月的钢材期货市场整体呈现震荡走势，价格中心出现小幅上移，整体上期价渐渐走出 底部的区间震荡行情。螺纹主 合约0909 持仓缓慢增加，至5 月27 日，本月增仓4 万手， 总持仓达到34.5 万手，其月开盘于3575 元/吨，最高3679 元/吨，最低3573 元/吨，收盘 3612 元/吨，上涨72 元/吨。现货市场方面，五月国内建材市场线螺呈现涨跌互现局面。 图2：线材和螺纹钢现货价格走势 7000 6000 5000 4000 3000 2000 03-Jan 03-Sep 04-May 05-Jan 05-Sep 06-May 07-Jan 07-Sep 08-May 09-Jan 线材(6.5mm) 螺纹钢 资料来源：彭博财经、方正期货研发中心 二、基本面分析 目前来看，我国宏观经济正处于恢复增长阶段，国际钢铁市场价格底部企稳，国内钢材 需求稳步回升，但产能充分释放与出口严重受阻的新增资源压力仍然存在。 （一）我国宏观经济恢复增长 1、我国固定资产投资持续平稳较快增长，工业生产稳步增长，需求逐步恢复。 据统计，4 月份全国规模以上工业企业增加值同比增