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国际货币体系中美元面临挑战及发展趋势 　　摘 要：自21世纪以来，美国经济持续疲软，财政状况不断恶化，美元大幅贬值，使美元的世界霸主地位受到了前所未有的挑战。但是在当今的国际货币竞争格局中，美元的劣势只会造成美元主宰空间的缩小，并不至于撼动其作为主要的全球性货币的根基，在未来的一个较长时期内，美元将依然是世界的核心货币。 　　关 键 词：美元；国际货币体系；国际地位；发展趋势 　　中图分类号：F830 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６－３５４４（２０11）０6－００34－04 　　 　　 自二战以来，美元在国际货币体系中一直处于主导地位。无论是在国际贸易、汇率调整还是在全球经济对话中， 美元始终扮演着主宰者的角色。但是随着世界经济格局的改变，全球经济一体化的演进，尤其是21世纪以来美国经常账户持续的巨额赤字和国际资本流入的不稳定， 迫使美元不断贬值，再加上2008年源于美国的次贷危机衍生为全球经济的大浩劫后，引发了国际社会对美元主导地位的质疑和思考，抛弃美元的呼声高升不下。那么，在未来的国际货币体系中，美元的地位会发生变化吗？ 　　 一、文献综述 　　 目前国内外学者对美元在国际货币体系中未来走向的看法各不相同。中国社会科学院王春法教授认为美元在短期内仍将保持较高的国际地位，以美元为中心、以欧元和日元为补充的国际货币格局不会很快打破，但从长期来看，美元的国际地位将随着美国经济政治势力的衰落而逐渐衰落下去，这将是今后相当长时期内美元国际地位发展演变的主要趋势。国际金融研究所萨奇等人则认为美元地位将会在一些国家和地区呈渐弱的态势，而在另外一些国家和地区则日渐强化，总体来看在未来的世界货币篮子中美元仍将占有非常重要的地位。复旦大学国际金融系陆前进在《认清美元地位，推动国际货币体系改革》 一文中写道， 如果用新的国际货币替代美元，目前实现起来还有相当的难度，因为除了美元外，其他国家货币如欧元、日元等，目前还无法和美元抗衡，不能替代美元。就算将来能够替代美元，也无法从根本上变革国际货币体系， 因为这几种货币和美元一样， 都是一国主权货币， 美元存在的缺点，在它们身上同样会存在，并不能从真正意义上改革国际货币体系。 高海红认为虽然美元在走下坡路，但是今天的美元与当初的英镑不同，找不到哪种货币可以像美元取代英镑那样在今天取代美元， 甚至取得与美元相当的地位， 所以美元地位的下降将是一个很缓慢的过程。 　　 二、 美元在国际货币体系的主导地位所面临的挑战 　　 （一）国际社会对美元主导地位的质疑增加 　　 美国是当今世界上经济规模最大、 经济实力最强的国家，也是公认的金融帝国。一直以来，美国强大的经济实力是美元在国际货币体系中稳居霸主地位的根本保障。而进入21世纪以来，美国经济持续疲软，贸易、财政双赤字的情况一直存在并不断恶化，全球经济发展不均衡的现象日益凸显。到目前为止， 困扰美国的特里芬难题仍未得到有效的解决， 又加上美国与外围货币国家权利义务的不对等引起了各国的不满，使人们逐渐失去了对美元的信心，美元的地位日渐销蚀。 　　 1. 美国的巨额双赤字弱化了美元的地位。 美国贸易收支和财政收支情况的恶化是导致美元持续疲软的直接原因。根据美国经济分析局公布的数据，美国的经常账户一直持续逆差，并不断恶化，并在2006年达到了巅峰，为8026亿美元。虽然2006年之后的几年经常账户逆差有所缓和， 但未明显改善。与此同时，美国财政赤字也逐年增加，次贷危机暴发后，为减少对美国金融体系的打击， 美国政府动用8000亿美元救市， 使得2009年财政赤字达到了1.42万亿美元。 美国的双赤字使美元遭到了沉重打击， 美元指数由2001年7月的最高点121.02， 一路狂跌， 一直降到了2007年11月的74.49点，下跌幅度达到38.45%。而之后3年美元指数始终在74.49的低点以4.68%左右的小幅度徘徊在低谷，未能扭转颓势。长期以来，美元的稳定主要是依靠美国资本账户的顺差来实现。然而，进入21世纪以来，美国接连发生的“9.11”恐怖袭击、 安然事件以及2008年金融危机期间贝尔斯登、 雷曼兄弟的破产等，颠覆了其在人们心中“安全港”的形象，动摇了人们一直以来对美国经济体制的信心。 各国政府越来越注重美元资产的质量和安全，更多的国际资本开始流向美国以外的地区。 加之美元的持续贬值使众多持有美元资产的国家利益受损， 进而加剧了各国政府改变美元作为单一储备货币这一现状的强烈愿望， 越来越渴望储备资产多元化。这无形中给了其他货币，如欧元、日元等储备货币可乘之机，美元的霸主地位弱化。 　　 2. 特里芬难题依然存在。自19世纪50年代以来，“特里芬难题”一直困扰着世人，阻碍着国际贸易的扩张与发展。布雷顿森林体系崩溃以后，灵活的浮动汇率制度