基于迁移矩阵信贷风险分析.docVIP

基于迁移矩阵信贷风险分析 　　摘要:本文借鉴了马尔可夫链的统计原理，在商业银行评级体系的基础上，利用大量实际数据，统计得到不同年份多年度信用等级迁移矩阵，也得到分行业#65380;分地区的信用迁移矩阵。在对矩阵进行深入分析的基础上，为商业银行利用迁移矩阵进行风险管理提出了有益的建议。 　　关键词:迁移矩阵；信用风险；马尔可夫链；商业银行 　　文章编号:1003-4625(2006)11-0027-04中图分类号:F830.5文献标识码:A 　　Abstract:Drawing on the statistics principles of Markoff Chains and the credit rating system of commercial banks, this paper presents a year-based credit grade transfer matrix as well as an industry-based region-based credit transfer matrix by analyzing a great deal of practical data. On the basis of an in-depth study of matrix, the author puts forward some valuable suggestions for exercising commercial bank risk management by applying transfer matrix. 　　Key words: transfer matrix? credit risk? Markoff Chains? commercial bank 　　 　　信用风险，或称为违约风险，是指借款人不愿或者不能按期还本付息，而导致银行遭受损失的可能性。随着金融研究的不断深入#65380;计算机技术的不断进步，全球对信用风险的量化计量也越来越精细，因此各种信用风险分析工具#65380;技术#65380;系统的不断创新，开创了信用风险度量#65380;管理的全新格局，其中信用迁移矩阵作为信用风险计量的基础性内容，其重要性越来越显著。 　　信用迁移矩阵，通过将客户的期初信用等级状况与期末信用等级状况进行比较计算，度量某个客户群在特定的时间内从目前的信用等级迁移到其他信用等级的概率。该矩阵，评估了企业客户信用质量变化的路径或者信用发展历史，以向风险管理人员提供信用等级未来预期路径和风险管理的量化资料。通过迁移矩阵，不仅可以实现对企业客户信用质量变化的微观度量，而且可以实现对企业客户整体信用风险变迁的有效监控。 　　目前，国外对迁移矩阵的研究已经非常深入。标准普尔#65380;穆迪#65380;跨国银行#65380;咨询机构等纷纷开发了基于信用迁移矩阵的信用风险管理工具和系统，包括Credit Metrics#65380;Credit Pro#65380;Credit Portfolio View等信用产品。国内对于迁移矩阵的研究，目前还停留在比较初步的阶段。主要原因是，我国商业银行开展规范的信用评级时间不是很长，缺乏相关数据的积累；对于信用迁移的认识还没有上升到风险管理的高度，因此尚未开展多层次的深入研究；缺乏相应的数据，导致对信用迁移矩阵的研究还停留在理论分析层次上。 　　本文通过对某商业银行最近几年一部分的企业信用评级数据进行统计分析，生成多年度#65380;多地区#65380;多行业的信用迁移矩阵，并对其相关特性进行比较分析，在此基础上，提出了不断改进信用评级方法，加强和完善信贷管理的建议和意见。 　　 　　一#65380;技术原理 　　 　　迁移矩阵，其基本原理来自马尔科夫链的基本原理。通常不失一般性地假定状态空间为正整数(1，2，3，…)，对于离散随机序列{Xn}，Xn+1的值处于状态j的概率，当且仅当与前一状态Xn有关，这称之为马尔科夫链，并记一步转移概率为: 　　定义表明，转移概率不仅与初始状态及最终状态有关，并且与时间序列n有关。当一步转移概率独立于时间序列时，我们称之为平稳转移概率。由于大部分模型都与平稳转移概率有关，因此，在不特别说明的状况下，一般都默认是平稳的，也即用Si(k)表示第k个时期预测对象处于状态Ei的概率，则向量S(k)=(S1(k)，S2(k)，…Sn(k))称为第k个时期的状态概率向量。向量中各元素具有如下性质: 　　第0个时期的状态概率(S1(0)，S2(0)，…Sn(0))称为初始状态概率，相应的向量S(0)称为初始状态概率向量。 　　可以证明， 。 　　上式即为马尔科夫预测模型。其中，P为一步转移概率矩阵。由模型可知，