外商直接投资与经济增长关系实证分析.docVIP

外商直接投资与经济增长关系实证分析.doc

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外商直接投资与经济增长关系实证分析   一、研究背景   改革开放以来,云南在吸收外商直接投资方面,虽然不如东部地区,但是在进人20世纪90年代以后,随着经济结构的调整,投资环境的改善,云南外商直接投资的规模和质量在慢慢得提高。尤其是在2004-2009年期间,外商直接投资增长迅速,到了2008年,外商直接投资的数额达到了77688万美元,同比增加96.91%。云南外商直接投资同经济增长之间的关系究竟是怎样的,是外商直接投资引致了经济增长还是经济增长引致了外商直接投资的增长,或是两者互相促进?为了说明这两个经济变量之间的关系,本文拟采用Granger因果关系检验模型,同时为了考察外商直接投资与经济增长之间的关系稳定与否,采用单整、协整模型加以检验。   二、外商直接投资与经济增长之间的理论分析   钱纳里和斯特劳特1969年提出的“双缺口”模型较早地分析了外商直接投资对一国(地区)经济增长的作用机制。他们认为FDI能够弥补发展中国家在经济发展过程中出现的储蓄缺口和外汇缺口,从而实现经济增长。在其之后又有众多学者根据新古典经济增长理论和内生增长理论推出了FDI对东道国经济增长的多种作用机制,如资本积累、技术扩散、制度变迁、人力资本提高等,大多数学者都得出了FDI能够促进东道国(地区)经济增长的结论。   三、计量模型的建立与实证分析   本文选取1995年-2009年间云南省GDP和对外直接投资实际利用外资(FDI)数据,数据来源于各年《云南省统计年鉴》。其中FDI以万美元为单位,而GDP用亿元表示,计量单位不统一,为了方便计算,将FDI统一以历年国家外汇管理局公布的人民币对主要外币年平均汇价换算为亿元。另外为了消除数据的异方差影响,所有变量均取其对数形式,即LGDP、LFDI分别表示GDP、FDI的对数时间序列。   1 平稳性检验。所谓时间序列的平稳性,是指时间序列的统计规律不随时间的位移而发生变化。也就是说,生成变量时间序列数据的随机过程的特征(数学期望、方差及协方差)不随时间变化而变化。具体运用协整理论进行时间序列分析之前,首先必须进行时间序列的单位根检验。考察序列是否平稳,可以采用ADF检验法进行。      由表1可知,对于变量LGDP和LFDI,检验t统计量值分别是0.628,-0.239,它们的绝对值均小于显著水平为5%的临界值,表明时间序列不平稳,再对LGDP和LFDI进行一阶差分,检验t统计量值分别是-2.98,-1.57,它们的绝对值都小于显著水平为5%的临界值,表明时间序列不平稳,继续对LGDP和LFDI进行二阶差分,检验t统计量值分别是-5.03,-10.35均大于显著水平为5%的临界值,表明时间序列平稳。   2 协整关系检验。因为原序列是非平稳的,而二阶差分序列均已平稳,LGDP和LFDI为二阶单整序列,满足协整检验前提。在这里用EG检验,以LGDP为被解释变量,LFDI为解释变量,用Eviews软件进行普通最小二乘回归,可得回归方程:   LGDP=6.414360+0.554418LFDI   最后对残差e序列做单位根检验,ADF检验结果见表2。由于检验统计量值为-6.93绝对值大于显著水平1%时的临界值-4.06,因此可认为估计残差序列e为平稳序列,表明LGDP与LFDI具有协整关系。根据回归模型,可以看出:当LFDI每增加以单位,LGDP则会增加0.554418单位,而当LFDI为0时,LGDP为6.414360。   3 Granger因果检验。协整检验结果证明云南外商直接投资与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系,但是这种均衡关系是否构成因果关系,还需要进一步验证。本文采用Granger因果检验,Grange式指出,因果关系检验只有在两个变量协整地情况下才是有效的。由于我们已经发现外商直接投资与GDP变量之间存在显著的协整关系,因此可以进一步对这两个变量序列进行Granger因果关系检验。   由表4可知,对于LFDI不是LGDP的Granger成因的原假设,拒绝它的概率是0.21,在这一大概率水平下,拒绝原假设,即认为LFDI是LGDP的Granger成因,即FDI对经济增长起到了推动作用,但它们之间不是互为因果影响的关系。对于LGDP不是LFDI的Granger成因的原假设,拒绝它的概率是0.03,认为原假设是成立的。也就是说云南省的FDI确实推动了经济增长,但不能说经济增长就是FDI增长的原因,只能说起到了推进作用。   四、结论   从以上的实证分析,我们可以得出以下结论:      第一,云南省的外国直接投资与经济增长之间,尽管各自的增长是非平稳的,但从长期来看,它们之间构成了稳定的均衡关系。   第二,外国直接投资确实推动了云南省的经济增

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