- 1、本文档共89页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第五章-金融市场 89p
(三)基金 证券投资基金的分类 证券投资基金的分类方法有很多,按照不同的标准可以分为不同的类别:按照基金单位是否可以增加或赎回,基金可以分为开放式基金和封闭式基金;按照组织形式的不同,基金可以分为契约型基金和公司型基金;按照投资对象的不同,基金可以分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金和期权基金等。 . 三、资本市场类型 一、证券发行市场 二、证券交易市场 (一) 证券发行市场 证券发行市场又称一级市场或初级市场,是指新证券发行的市场。这个市场的活动主要是围绕着有价证券的发行而进行的,如公司发行股票、债券、基金等。发行市场上新证券发行业务,直接反映市场上有价证券总量的增加和社会投资总额的增长情况 (一) 证券发行市场 证券发行市场通常由发行者、认购者和中介机构组成。 按发行对象不同,可分为私募和公募两种方式 证券承销商承销新证券的方式一般有以下三种 : 代销方式 包销方式 (二) 证券交易市场 证券交易是指发行后的旧证券由持有人转让变现的行为,即发行后的证券在投资人与投资人之间的转移活动。证券交易市场是指投资者之间转让证券所形成的资金交易总和。它是买卖或转让发行后的旧证券的市场,又称为二级市场或次级市场或流通市场 (二) 证券交易市场 证券交易所是专门集中进行证券买卖的场所,它是证券交易市场的主要部分和中心。证券交易所虽然是专门进行证券买卖的场所,但它本身并不是证券交易活动的主体,即其本身并不买卖证券,也不决定证券的交易价格,只是为证券买卖提供交易场所和一些服务。 (二) 证券交易市场 证券交易所的交易特点 一、证券交易是在有形的交易市场内集中进行的 二、证券交易采用经纪制 三、证券交易采用复式竟价方式进行,由买卖两方代理人出价还价决定成交价格 四、证券交易的对象是经过批准登记挂牌上市的证券 (二) 证券交易市场 场外交易市场,又称店头市场或柜台市场,它是指在证券交易所以外形成的各种证券买卖关系的总和。它具有以下特征: 一、它是一个分散的、无固定交易场所的抽象市场或无形市场 二、它是一个可由投资者直接参与交易的“开放性”市场 三、它是一个拥有众多证券种类和证券商的市场 四、它是一个以议价方式进行交易的市场 (二) 证券交易市场 证券交易价格即证券行市,它是指在证券市场上买卖转让证券的价格 有价证券理论价格的决定 P表示有价证券的价格;r表示市场利息率;D表示股息或利息总额 第四节 衍生金融市场 一、衍生金融市场的形成 二、衍生金融工具 一、衍生金融市场的形成 衍生金融市场是指专门交易金融衍生商品的场所。人们通常所说的金融衍生商品或金融衍生工具,是指以信用交易为特征,以货币,债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品。它既指一类特定的交易方式,也指由这种交易方式形成的一系列合约。金融期货、金融期权、远期、互换等都属于衍生金融商品 一、衍生金融市场的形成 衍生商品市场可谓源远流长 ,17世纪上半叶荷兰开创了衍生商品交易的先河,至二十世纪七十年代初期市场上出现了金融期货,从此得到了迅速地发展。 二、衍生金融工具 金融远期 金融期货 金融期权 互换 (一)金融远期 金融远期是指交易各方同意在将来某个确定的时间、地点按照事先约定的价格买卖一定数量的某种金融工具的合约,包括远期利率协议、远期外汇交易、远期黄金交易等。 金融远期是衍生金融商品中较为简单的一种,但在外汇交易与债券市场中是一种十分重要的工具 (一)金融远期 金融远期合约的价值决定具有以下特点:在合约签定时,合约的价值对双方来说都为零。但是,在合约签订后合约到期这段时间里,它的价值就不一定为零。当到期之时,如果市场的现货价格低于合约中的远期价格,则卖方盈余、买方亏损;反之,如果市场的现货价格高于合约中的远期价格,则买方盈利、卖方亏损 (二)金融期货 期货是约定将来某一时刻进行买卖一定数量、规格商品的标准化合约。 金融期货是以金融市场各种金融工具作为交易的标准化合约,包括利率期货、外汇期货、股指期货等。 它们的特点是:都是虚拟的金融工具,可以用来转移风险,包括货币的时间价值即利率波动风险、两种货币价值变动的汇率风险、股价指数涨跌风险等,最后它的交易结束是通过现金结算来完成交割的 (二)金融期货 金融期货的种类 一、利率期货 二、外汇期货 三、股指期货 (三)金融期权
文档评论(0)