CPA_《财务成本管理》_刘成举_基础班_第三章_85页.pdfVIP

CPA 财务成本管理 基础班 主讲老师：刘成举 第三章 长期计划与财务预测 考情回顾 年份 考点 题型 赋分 2009 年 可持续增长率、外部融资额 单选题、计算题 9 2010 年 可持续增长率 计算题 2 2011 年 可持续增长率 多选题 2 第一节 长期计划 长期计划是指一年以上的计划。长期计划包括战略计划、经营计划和财务计划。本书只阐述 与财务计划有关的内容。 第二节 财务预测 知识清单 一、财务预测的意义和目的 财务预测的含义 广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。狭义的财务预测是指估 计企业未来融资需求。 财务预测的意义 财务预测是融资计划的前提；财务预测有助于改善投资决策；财务预测 和目的 的真正目的是有助于应变。 二、财务预测的销售百分比法 （一）总额法 1、基本假设 (1)经营资产和经营负债与销售收入的比例关系不变。 基本假设 (2)计划销售净利率可以涵盖借款利息的增加。 各经营项目销售百分比=经营资产（经营负债）/销售额 销售百分 【提示】各经营项目销售百分比可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若 比的确定 干年度的平均数确定。 已知各项经营资产或经营负债的销售百分比，以及计划期销售收入，可以预计 应用 计划期的各项经营资产或经营负债。 2、预测思路 既然经营资产和经营负债与销售收入的比例关系不变，而净经营资产=经营资产-经营负债， 则：净经营资产也就随着销售收入同比例变化， 则：需要人为安排的资金=预计净经营资产-基期净经营资产 企业需要资金时应首先考虑使用内部资金，包括内部可以动用的金融资产和留存收益， 则：外部融资额= （预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产- 留存收益增加 3、预测步骤 （1）确定经营资产和经营负债项目的销售百分比 【例题】 假设ABC 公司20×1 年实际销售收入为3000 万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据 如下表所示。假设20×1 年的各项销售百分比在20×2 年可以持续，20×2 年预计销售收入为 4000 万元。以20×1 年为基期，采用销售百分比法进行预计。 净经营资产的预计 单位：万元 项 目 20 ×1 年实际 销售百分比 20 ×2 年预测 销售收入 3000 4000 经营资产合计 1994 66.47% 2659 经营负债合计 250 8.33% 333 净经营资产总计 1744 58.13% 2325 （四舍五入误差） （2 ）预计各项经营资产和经营负债 各项经营资产（或经营负债）=预计销售收入×各项目销售百分比 预计筹资总需求=预计净经营资产-基期净经营资产=2325-1744=581 （万元） （3 ）预计可动用的金融资产 本例中，假定企业可以动用的金融资产为6 万元，还需筹集资金=581-6=575 （万元） （4 ）预计留存收益增加 留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率× （1-股利支付率） 假设ABC 公司20×2 年计划销售净利率为4.5% ，20×2 年不支付股利，则： 留存收益增加=4000×4.5%=180 （万元） 需要的外部融资额=575-180=395 （万元） （5 ）预计增加借款 通常，在目标资本结