晋西车轴股份有限公司财务报告.docVIP

晋西车轴股份有限公司财务分析报告目录 1.公司简介 2.财务能力分析 2.1偿债能力分析 2.1.1 短期偿债能力分析 2.1.2 长期偿债能力分析 2.2营运能力分析 2.3盈利能力分析 2.4发展能力分析 3.财务趋势分析 3.1 比较财务报表 3.2 比较百分比财务报表 3.3 比较财务比率 4.公司财务现状中存在的问题 5.改善公司财务状况的对策 晋西车轴股份有限公司财务分析报告 1 公司简介 晋西车轴股份有限公司（简称晋西车轴）是2000年经原国家经贸委批准发起设立的股份有限公司，全资拥有晋西铁路车辆有限责任公司、包头北方铁路产品有限责任公司。公司总资产25亿元，职工1900余名，其中中高级以上专业技术人员220余名。公司占地面积28万平方米，拥有各类主要生产设备2700余台（套）。二○○四年五月，公司A股股票在上海证券交易所上市发行，股票代码：600495。 经国家批准，晋西车轴主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产销售及自营进出口业务，并在精密锻造和非标制造等方面具备较强的技术和装备实力。公司及公司产品先后通过美国铁路协会（AAR）质量管理体系、ISO9000质量管理体系、ISO14001环境管理体系、职业健康安全管理体系、IRIS国际铁路行业标准体系等认证，是山西省高新技术企业。 [2] 2 财务能力分析 2.1偿债能力分析 短期偿债能力分析 晋西车轴流动比率=流动资产/流动负债=2.15 分析：这表明晋西车轴每有1元的流动负债，就有2.15元的流动资产作为安全保障。 晋西车轴的流动比率远远高于同行业的流动比率。说明这个比率相当高，企业偿还流动负债的能力很高，流动负债得到偿还得保障很高。 晋西车轴速动比率=速动资产/流动资产=（流动资产-存货）/流动负债=1.63 分析：通过速动比率来判断企业短期偿债能力比用流动比率更进一步，因为它撇开了变现能力较差的存货。如公式所示，晋西车轴速动比率也是远远高于同行业的速动比率，即说明企业的短期偿债能力很强。由于在流动资产中仅仅减少了存货，还有其他的流动资产没有计算在内，特别是应收账款的变现能力没有考虑在内。如果说企业有大量的应收账款还没有收回，有可能会形成坏账，因此，速动比率就不能真实地反映企业的偿债能力。所以在用速动比率来分析企业的短期偿债能力时也要结合应收账款的帐龄来分析。 晋西车轴现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债=0.85 分析：现金比率反映的是企业的直接偿还能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段。因此，晋西车轴的现金比率不算过低，企业有一定支付能力，对偿还债务有一定保障。 总结：综上所述，晋西车轴的短期偿债能力与同行业相比比较高，这部分负债对企业的财务风险影响较小，就算不能及时偿还，也不会使企业陷入财务困难。在短期偿债能力分析当中，流动资产是偿还流动负债的一个重要保障，因此，建议晋西车轴提高现金及现金等价物占流动资产的比重，从而进一步提高短期偿债能力，规避风险。 长期偿债能力 晋西车轴资产负债率=负债总额/资产总额*100%=38.23% 分析：资产负债率反映的是企业偿还债务的综合能力，该公司的资产有38.23%来源于举债。对于此项指标，不同视角的人有不同的看法 从债权人的角度来看，他们关心的是其贷给企业资金的安全性，希望企业的负债比率低一些。对晋西车轴而言，现阶段应该属于成熟期，筹资战略可以调整为以更多低成本的债务资本代替高成本的股权资本，由此看来此项数据在正常范围以内。 从企业股东的角度看，他们关心的是投资报酬的高低，因此他们所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利率。 站在企业管理者的立场，他们既要考虑到企业的盈利，又要考虑到企业所承担的财务费用。此时晋西车轴的资产负债率基本上达到了一个平衡点，负债比率没有过大也没有过小。 晋西车轴权益乘数=资产总额/股东权益总额=1.56 同行业权益乘数=2.73 分析：权益乘数反映的了企业财务杠杆的大小。晋西车轴的权益乘数要小于同行业的权益乘数，说明股东投入的资本在资产中所占比重较大，偿债能力较强。 总结：分析短期偿债能力之后，还要分析长期偿债能力，以便于债权人和投资者全面的了解企业的偿债能力和财务风险。综上分析，晋西车轴长期的偿债能力高于同行业，也高于其短期偿债能力。因此，对于企业的长期债权人和所有者而言，他们往往更关心长期偿债能力，当长期偿债能力高时，他们愿意投入更多的资金来帮助该企业，从而也可以获得更高的利润。 营运能力分析 晋西车轴应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=7.74 同行业应收账款周转率=69.12 分析：晋西车轴的应收