2014中级经济师《金融》笔记.docVIP

金融市场与金融工具 货币市场：同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场 同业市场交易对象：超额准备金 银行承兑汇票市场：一级市场（出票、承兑）、二级（贴现、再贴现） 资本市场（一年以上的长期资金交易市场）：政府中长期公债、公司债券和股票，以及银行中长期贷款、 掉期交易：币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上交易结合在一起进行的外汇交易 债券市场：银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场 银行间市场：债券市场主体；批发市场；逐笔结算；品种包括（现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷）；一级托管 交易所市场：零售市场；净额结算；品种包括（现券交易、质押式回购、融资融券）；两级托管制 商业银行柜台市场：品种（现券交易）；两级托管制 2005年，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行有调节有管理的浮动汇率制度。目前外汇交易类型包括：即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易 利率与金融资产定价 利率的风险结构：到期期限相同但利率不同，原因：违约风险、流动性和所得税因素 利率期限结构理论：预期理论（长期利率波动小于短期）；分割市场理论；流动性溢价理论 流动性偏好理论：交易动机、预防动机和投机动机可贷资金理论：利率的决定取决于商品和货币市场的共同均衡 本期收益率=本期利息/本期市场价格 持有期收益率=[(M-P0)/T+C]/P0 系统性风险：宏观经济形势；国家经济政策；税制改革；政治因素。由宏观经济运营状况或市场结构所引致的风险，又称市场风险 期权决定因素：股票价格、执行价格、期权期限、无风险利率、股票价格波动率和标准正态分布的概率 利率市场化概念：形成以中央基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场化利率体系和利率形成机构 利率市场化思路：先货币市场和债券市场，再逐步推进存、贷款利率的市场化；先外后本，先贷后存，先长期大额，后短期小额 同业拆借利率：伦敦；新加坡；香港。Shibor~人民币同业拆借利率，单利、无担保、批发性 金融机构和金融制度 金融机构最基本职能：信用中介 划分依据~所经营业务基础特征：存款性机构、投资性、契约性（保险公司、养老基金和退休基金）、政策性 商业银行最明显特征：吸收活期存款，创造信用货币 储蓄银行：专门吸收居民储蓄存款，资金运用主要为长期投资 投资性金融机构：投资银行（有的国家允许其接受定期存款）、证券经纪和交易公司、金融公司和投资基金 政策性金融机构类型：经济开发、农业、进出口和住房 二元式央行：美德 准央行：新加坡、香港与利比里亚 连锁银行：没有持股公司，而是某一控股方直接控制若干银行 VS持股银行（集团银行）制度 政策性金融机构的职能：倡导性、选择性、补充性和服务性 经营原则：政策性、安全性、保本微利 金融监管制度：集中统一（英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦）；分业监管（存在竞争性监管效率高）；不完全集中统一的监管体制（牵头式~巴西和双峰式~澳大利亚） 商业银行：包括城市商业银行、农村银行机构（农村商业银行/合作银行；村镇银行） 政策性银行：中国进出口银行；中国农业发展银行 其他金融机构~银监会：农信社、信托、财务公司、金融资产管理公司、小额贷款公司等 四大国有控股银行：工农中建；华长东信 小额贷款公司主要资金来源：资本金、捐赠；以及不超过两家银行业金融机构的融入资金（不超过资本净额的50%）；不能对外投资，不能设立分支机构，不能跨业务经营 人行独立性：财政不得向央行透支；央行不得直接认购政府债券；不得向各级政府贷款；不得包销政府债券 人行的职责：发行的银行；银行的银行；国家的银行；监督管理的银行 银监会：市场准入监督；银行经营监管（重点职能）~并表监管~金融机构经营规则 国有重点金融机构监事会以财务监督为核心 商业银行经营与管理 经营原则：安全性、流动性与盈利性 新型业务运营模式的核心：前后台分离。最新发展：电子银行 商业银行经营的核心：市场营销；以货币和信用为经营对象 市场营销策略：4C（消费者、成本Cost、便利和沟通）~以客户需求为导向；4R（关联、反应、关系和回报）~以竞争为导向，主动创造需求 负债包括借款和存款，最主要的是存款 影响存款经营的因素：支付机制、存款创造的调控、政府监管~衍生服务：现金管理 贷款经营：选择客户两方面入手（所在行业和客户自身情况、贷款用途）；3个步骤和5C标准（贷款面谈—信用调查—财务分析）（品格Character、偿还能力Capacity、资本Capital、经营环境Conditions和担保品Collateral） 资产管理理论：安全性和流动性为重点；只能被动的接受负债。理论基础：商业性贷款理论、转移理论和预期收入理论 商业银行资产负债管理