房地产：谨慎乐观；股票：逐渐回暖 富人眼中的2004个人理财市场.docVIP

房地产：谨慎乐观；股票：逐渐回暖 富人眼中的2004个人理财市场 ????根据权威部门统计，截止去年9月底，中国居民储蓄已经突破了10万亿元， 如果加上投入在股市、国债、房地产、外汇等领域的资金，中国居民的金融资产是一个非常惊人的数字。而根据普遍存在的80/20法则，大部分的金融资产集中在少数人的手中，富人阶层的个人金融资产的投资渠道变化以及他们在个人理财市场中的态度将对金融机构以及普通投资者有较大的影响，因此非常值得我们关注。????2004年4月由招商银行委托零点研究集团进行的第二期中国都市高收入群体理财指数—金葵花指数在北京发布，这期指数对该群体在当前对各理财工具的态度做了新的跟踪与测量。可以发现，中国高收入群体的理财行为呈现出理性化和多样化的特点。在大量增加对子女教育基金、保险和国债等保障型产品的同时，对于房地产市场仍然持有较高的热情，而目前正在回暖的股票市场也吸引了他们的部分目光。????从主要投资理财工具的综合得分来看，从去年的房地产一枝独秀变成了今年三驾马车并驾齐驱。高收入群体对房地产仍然维持了较高水平的热情。但他们对于子女教育基金、保险和国债等保障型产品的综合认知与利用上涨程度比较大，表明高收入群体在投资房地产等存在一定风险的投资产品时，现在也在注意投资的多元化，通过向一些较为安全的保障型产品分散投资资金以回避资金风险。 ????2003年中国的房地产市场呈现出非常火爆的场景，全国一些主要大中型城市房产价格出现较大幅度的增长。以上海为例，上海市2003年平均房价达到5118元/平方米，比上年增长24.2%。很多投资者在炒房中获利。比较高收入群体两期金葵花理财指数中房地产的综合评价，可以看到他们对于收益的满意度有了大幅度的上升，投入程度与收益满意度间的差距缩小。与之对应的是他们对房地产知识的掌握程度和操作熟练程度也在投资过程中得到了一定的锻炼，增幅明显。虽然目前房地产市场价格增幅放缓，对于房价涨跌众说纷纭，高收入群体对未来一年房地产的收益预期仍然保持了一定的增长。但由于实际得分处在五级量表中“一般”的范围内，可以说高收入群体对于房地产投资持有一种谨慎乐观的态度。 ????与房地产相比，高收入群体在子女教育基金、保险和国债等几种保障型产品投资上的增加力度较大。从子女教育基金来看，投入程度超过了对其收益满意度的增长，而且未来对它的投入还会进一步加强。保险的得分情况也与之类似。这表明高收入群体并不单纯是为了收益而选择这些投资产品。在目前房地产市场价格增幅放缓，未来价格走势各执一词的情况下，高收入群体也采用了加强对保障型投资产品的投入和分散投资的方式来回避风险。这在某种程度上说明他们的投资行为更加趋向于理性化。 ????股票投资也是另外一个值得关注的投资理财品种，目前大盘走势总体向上，股民们也逐渐回到券商的大厅中，高收入群体也对其保持了一定的关注。两期指数中，高收入群体对于股票投资的收益满意度都低于对它的投入程度，而收益满意度本身也没有明显的增长。但值得注意的是高收入群体对于股票未来一年的收益看好度却大大增加。同样，由于收益看好度的绝对得分亦只处在一般的水平，还只能说高收入群体有加大股票投资的苗头。分城市来看，北京、上海、广州、武汉、西安、成都和沈阳等七城市的高收入群体所钟爱的投资品中，与房地产的排名出现不同幅度的下跌相比，股票所占的位置是稳中有升。 ????如果说去年在高收入群体的投资中房地产的一马当先是因为他们被市场行情所驱动，今年他们的投资理财行为则显得更加理性与活跃。这对于中国的投资理财市场来说，无疑是一个好消息。持有大量金融资产的中国高收入群体在投资理财市场的动向一直倍受关注，对于普通投资者来说，这一群体在理财市场上的行为更是具有风向标的作用。如果他们对某一产品持续高热的投入，很容易引起普通投资者的追捧，这样是很容易造成投资市场的结构不合理，为不合理的资金流向埋下隐患。今年高收入群体的投资方向更加分散，既没有因为房地产价格增幅放缓而大举撤离，也没有因为股票市场回缓而大举进入。高收入群体的成熟投资理财行为可以起到稳定整个投资理财市场的作用。对于他们在对投资理财上的判断有必要进行持续的跟踪关注。