风险衡量方法之演进-金融研训院.PPT

第1章風險值的興起 1.1　財務風險管理的出現 1.2　市場風險之衡量 附錄　市場風險的類型 1.3　風險值以前之風險衡量 1.4　風險值 (VaR) 公司為何需要風險管理？ 當破產成本存在時，風險管理能幫助公司提高其價值，因為它能降低發生破產的可能性。 實行風險管理可降低公司現金流量的波動性，來幫助舒緩資訊不對稱的問題。 因為公司通常更容易進入資本市場，故進行風險管理能幫助投資人達到更佳的風險配置。 當稅賦存在時，進行風險管理能幫助減少公司的稅務帳單。 第2章財務風險之衡量 2.1　以平均數─變異數架構衡量財務風險 2.2　風險值 (Value at Risk) 2.3　一致性風險衡量指標 附錄　風險值在法規上之應用 風險衡量方法之演進 三種主要架構： 平均數─變異數 (mean-variance)架構或投資組合理論 (portfolio theory) 風險值(Value-at-Risk, VaR) 一致性風險衡量指標 (coherent risk measures) 演進之層面： 將可以處理的P/L或報酬分配之範圍予以擴大。 改善風險衡量結果的有效性。 以全面且整合性的方式衡量並管理跨類型的風險，並考慮到不同風險類別間所產生的交互影響 。 第3章市場風險衡量指標之估計 3.1　資料 3.2　估計歷史模擬 VaR 3.3　估計參數法 VaR 3.4　一致性