适度宽松政策下货币政策有效性与银行业信贷投向初探.docVIP

适度宽松政策下货币政策有效性与银行业信贷投向初探 　　摘要:商业银行的贷款投向既受国家货币政策的影响,也受利润考核指标的驱使,对利润的过度追逐,会使商业银行的信贷投向偏离货币当局的政策意图,加重货币政策的时滞效应。本文在对邯郸辖区商业银行信贷投向与货币政策实施效应进行分析的基础上,提出了明确职责、合理授权、实行差别化货币政策以及建立信贷风险补偿机制,发展地方金融市场等增强货币政策有效性的政策建议。 　　关键词:货币政策;信贷投向;货币政策效应 　　中图分类号:F822.0文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009?雪10-0057-03 　　 　　一、邯郸辖区商业银行信贷投向及效应 　　 　　邯郸地处华北平原,农业生产条件优越,煤炭、钢铁资源丰富。2008年末全辖人口928.1万人,商业银行机构网点 1006个。截止2009年5月末,邯郸辖区商业银行各项贷款余元,比年初增加1557939万元,增长18.28%。其中:中小企业和“三农”贷款余额1906099万元,比年初增加796221万元,增长18.41%。银行资金的大力支持,为邯郸实施“保增长,扩内需”战略,注入了新的活力。(详见下表) 　　邯郸辖区商业银行业信贷投放的特点: 　　1.对弱质、弱势产业的信贷支持明显增强。截止5月末,邯郸商业银行对小企业、“三农”信贷投放增速明显高于全部贷款增速,中小企业、“三农”贷款余额较年初增长18.67%,占全部贷款比重较年初占比增加了1.44个百分点。 　　2.所增信贷资金大部分进入实体经济。5月末,邯郸辖区商业银行各项贷款余额元,其中:中长期贷款 3409647万元,占比达33.82%,比年初提高3.2个百分点;票据融资贷款余额 1258000万元,比上月增加15000万元。 　　3.货币政策的社会效应逐步显现。一季度,邯郸辖区商业银行利润总额同比增加8962万元,其中,贷款利息收入同比增长了62.5%。资料显示:第一季度邯郸辖区农民人均收入同比增加136元,城市居民的可支配收入增加469元。 　　 　　二、影响货币政策效应的信贷投向分析 　　 　　(一)银行执行货币、信贷政策的自我约束力 　　在“窗口指导”和信贷指引缺乏约束力,金融机构利益冲动增强情况下,银行信贷资金过多流向发达地区和强势行业的趋势并没有???转,弱势地区、行业和群体仍然缺乏有效的资金支持。如,截止5月末,邯郸辖区商业银行全部农业贷款余额978780万元,占比仅为11.86%,农业贷款增速为3.1%,远远低于全部贷款18.28%的增速。农村信用社的农业(含农、林、牧、渔)贷款余额仅占其各项贷款余额的18.86%。 　　(二)监管部门对银行信贷投向的监督力 　　国家产业政策和货币政策是银行进行信贷投放的政策依据,监督银行信贷投向,使之符合国家产业发展方向和货币、信贷政策是监管部门的职责,但是在改革步伐加快的今天,由于监管部门的职能调整或协调缺位,都可导致银行信贷投向与产业政策的偏离。如对信贷政策,相关法规并没有明确人民银行制定和组织实施的法律地位,但信贷投向的不合规,最终表现为货币政策实施的效果差。 　　(三)地方产业结构的合理程度 　　产业结构与信贷结构是相辅相成的。在不合理的产业结构下,经济总量越大,信贷结构调整任务越艰巨,货币政策的实施效果越难显现。如,邯郸的支柱产业是煤炭、钢铁,近几年,这些行业虽然产能过剩,但在其他行业暂无新的增长点出现的情况下,银行信贷资金依然继续投向该行业,加重了国家宏观政策的调控难度。 　　(四)企业的经营行为 　　资金由低利润行业流向高利润行业是一种自然法则,银行作为经营货币的企业,对利润的追逐也不例外,这就意味着,有违国家产业发展方向和货币、信贷政策的资金投向,会受利润驱使,流向国家限制的行业。如据调查,邯郸17家县级农联社有13家存在最大单户贷款超比例问题,信贷资金投向过热或产能过剩行业的现象有增无减,在信贷投向抽查的95户企业中,投向房地产业的51户、钢铁企业32、水泥企业12户,有联社还向贷款大户违规签发银行承兑汇票、办理票据贴现,大量资金投向有违国家产业政策的“两高一剩”行业,直接影响了国家宏观调控的效果。 　　(五)商业银行贷款的宽度和深度不够,影响了货币政策的传导 　　截止5月末邯郸辖区商业银行共有机构网点 1006个,其中市区内357个,15个县(市)及县以下农村地区有649个。网点普概率市区每万人拥有1.9个,而占全市人口总量78.7%的广大农村地区,平均每万人仅有0.9个;全市15个非市辖区县(市)内行政村,平均每24个村才有一个营业网点。2008年末,邯郸辖区各项贷款额占同期GDP的 42.8%,较2005年减少了