电子行业超级独角兽崛起之道：小米研究大典.pdfVIP

目录 1. 简介——成长最快的超级独角兽 2. 独特的小米模式：高效、铁人三项、竹林舰队 3. 智能硬件时代的全球出征之路 4. 新征途：IOT与互联网服务新零售 5. 小米供应链 6. 风险提示 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 简介——成长最快的超级独角兽 第一节要点： • 发展历程：历史上成长最快的超级独角兽 • 定位：以手机、IoT、智能硬件为核心的互联网公司 • 收入盈利情况：2017年爆发式增长，调整后利润达53.6亿元 • 持股结构：同股不同权，雷军控股 • 管理层、员工构成：研发人员比重达到38% • 粉丝忠诚度高 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 简介——成长最快的超级独角兽 在雷军的领导下， 小米由一群业界著名的工程师与设计师于2010年创立。小米 是一家工程师文化主导的公司，8位创始人中，6位具有工程师背景，2位具有设 计师背景。小米的使命是“做感动人心、价格厚道的好产品，让全球每个人都能 享受科技带来的美好生活”。 图1：小米联合创始人 资料来源：小米官网，海通证券研究所 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 简介——成长最快的超级独角兽 发展历程：史上成长最快的超级独角兽（实现营收1000亿元的科技巨头） 图2：小米发展历程 2010年4月 2014 2015年2月 2017Q4 雷军等7名联合创始人正式 在推出首款智能手机三年 MIUI系统月活用户超过1 进入印度市场3.5年后，成 创立小米。 后成为中国大陆出货量排 亿。 为印度市场出货量排名第 名第一的智能手机公司。 一的智能手机公司. 2012 2014 2017 2018年5月 成立两年后，小米年收入 年销售额突破百亿美元， 以连接设备（不含智能手 小米正式向港交所提交招 突破10亿美元。 为全球史上最快公司。 机及笔记本电脑）数量超 股说明书，开启IPO之路。 过1亿台成为全球最大的消 费级IoT平台. 资料来源：小米官网，海通证券研究所 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 简介——成长最快的超级独角兽 公司战略：  始终重视创新、品质、设计和用户体验。  保持极致高效  扩大爆款产品品类  丰富互联网服务  投资并扩大生态系统  深化国际扩张 资料来源：小米招股说明书，海通证券研究所 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 简介——成长最快的超级独角兽 三大业务驱动：小米是一家以手机、IoT、智能硬件为核心的互联网公司，营收 主要来自三大业务分部：智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务与其他， 其中智能手机营收占比70%以上，IoT与消费产品的比重在不断上升。 图3：小米主营收入构成 图4：小米毛利构成 智能手机 IoT与生活消费产品 互联网服务 其他 智能手机 IoT与生活消费产品 互联网服务 其他 100%