电子行业策略观点：关注新一轮苹果及安卓机新品发布，美政府禁令对安防龙头无实质影 响.pdfVIP

行业研究 除此之外，下半年还有很多值得关注的机型规划，例如MIX 3 ，其方案未完全确定，据 供应链消息，该款机型也没有刘海，将采用弹出式摄像头或者挖孔方案，同时加载结构 光；同时前文提到的华为Mate 20 也是市场关注的焦点，该款机型的高端版采用了柔性 OLED ，且是今年唯一一款2K 级分辨率的屏幕，相比普通的柔性OLED ，2K 级分辨率 的屏幕价格会高达100$ ，供应商是LGD 以及京东方。除此之外，Mate 20 的高端版还 采用了三摄，屏下指纹以及结构光方案。屏下指纹用的是汇顶科技和新思科技，光学方 案目前有四家在竞争，包括光宝，欧菲，舜宇、丘钛。 整体来看，今年安卓旗舰机的创新是围绕着3D Sensing/OLED/屏下指纹/无线充电等新 功能展开，但更多还是在旗舰机上试水。19 年相关创新会进一步下沉到中高端机型。 供应链的业绩表现值得期待。 标的方面，我们新终端创新（手表、Airpods ）和部件创新，包括全面屏、光学（多摄、 3D ）、玻璃（双面、3D ）无线充电、LCP 天线、马达等，不少仍有价量齐升的逻辑；手 机市场集中度亦在持续提升，进而带动供应链的集中度提升，中国厂商参与部件创新且 提升份额，进一步多品类扩张的平台龙头大者恒大的长线逻辑依然清晰。经历前期诸多 不利因素影响，当前估值重回有吸引力的位置。我们坚定看好零部件平台龙头立讯精密 和设备平台龙头大族激光，以及光学全面布局的欧菲科技和超跌的玻璃及外观件龙头蓝 思科技；并持续关注领益智造、顺络电子、信维通信、环旭电子、东山精密、欣旺达等 的基本面变化。 消费电子重点标的： 立讯精密，全面开花的精密制造平台龙头！ 本周市场有投资者关注到立讯大股东有较大比例的股权质押，我们了解到主要是为了两 个重磅收购（BCS 和Lite-On PID CCM ）的资金用途，此前我们也多次沟通过，这两 个并购也是大股东为了下阶段在汽车和光学的布局与长期发展的目的。我们强调公司业 务逐季向上趋势确立，一季度扣除汇兑影响的实际增长达到 40% ，而二季度在无线耳 机和安卓新品等诸多因素驱动下，业绩展望亦有提速，而下半年新品放量逻辑清晰，无 线耳机和声学份额有望进一步提升，并新导入苹果 LCP 天线、无线充电接收端、线性 马达等高价值领域，尤其 LCP 天线和无线充电的竞争力和份额超预期，线性马达从今 年导入，后续亦有较大份额提升空间，集团亦通过整合光宝布局光学领域，这些领域持 续创新能力强、行业空间大、竞争格局清晰，将给公司未来三年带来高速增长动能，精 密制造平台逻辑持续兑现。公司围绕通讯（无线 RF\ 高速互联\光模块）和汽车（线束\ 结构件\新能源\智能人机交互）的布局将打开公司长线成长逻辑，当前迎来布局良机。 大族激光，全面扩张的激光与自动化设备平台龙头！ 5 月25 日大族与中集集团签注了全面战略合作协议，这是公司的大功率业务最新进展， 此前市场对公司在大功率方面的合作也有一定预期。中集集团是全球领先的物流和能源 领域的装备和服务供应商。大族激光的自动化激光切割、焊接装备能够帮助中集集团实 现自动化、