久联发展09年中期业绩将大幅增长.pdfVIP

公司深度研究 久联发展（002037）：09 年中期业绩将大幅增长 增持 （维持） 化工/ 民爆 当前股价：11.30 元 6 个月目标价：15.12 元 报告日期：2009年 6月22日 本报告关注点： 主要财务指标 （单位：百万元） 独特的区域发展情况保证公司市场需求； 价格提升、成本下降，公司中期业绩将大幅增长； 2007A 2008A 2009E 2010E 公司在民爆细分行业中估值优势明显，投资安全边际高。 营业收入 655 860 1,008 1,120 （+/-） 6.9% 31.2% 17.2% 11.1% 投资要点： 营业利润 76