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以并购为导向并购贷款风险分析 　　当今世界正处在大发展大变革大调整时期,国际金融危机影响深远，世界经济格局面临重新洗牌，全球企业整合呈现新特点。在当前国际经济新形势下,银监会果断地进行金融制度创新,于2009年12月9日公布了《商业银行并购贷款风险管理指引》（以下简称指引），标志着银行贷款可以正式进入股权投资领域。《指引》解决了中国企业实施并购所需的资金短缺瓶颈,为我国企业进入新行业、新市场带来新的机遇和挑战。 　　一、并购过程 　　《指引》中所指并购是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。并购作为一个动态连续的发展过程，可以分为三个阶段，即并购策划阶段、并购实施阶段和并购整合阶段。 　　?并购策划阶段。并购策划阶段是并购活动的起点，是指企业根据自身并购战略，组织有关专家对相关企业进行分析和评估，从而确定是否展开并购的战略导向过程。 　　?并购实施阶段。并购实施阶段是指从签订并购意向书到正式签订并购协议的过程。双方签订并购意向书后，并购方要展开全面深入调查，根据已有资料和目标企业进行谈判，并制定并购后业务整合计划，等谈判有了结果再签订正式并购协议。 　　?并购整合阶段。并购协议达成后，如何进行整合是创造并购协同效应的关键，并购整合阶段是并购成功与否的一个重要标志，这一阶段并购