财务报表分析第8章-获利能力的解读及分析(杨和茂)ok.pptVIP

财务报表分析 中山大学新华学院财会系 杨和茂 2012年11月 8.1获利能力解读与分析的意义 8.2销售获利能力的解读与分析 8.3资产获利能力的解读分析 8.4投资者获利能力的解读与分析 定义 获利能力是企业在一定时期内赚取利润的能力。由于报表使用者的利益不同，自然对获利能力的分析也会不同，因此本章旨在重点分析企业获利能力这个财务指标。 8.1获利能力解读与分析的意义 1.有利于投资者进行投资决策 2.有利于债权人衡量投入资金的安全程度 3.有利于政府职能机构履行社会职责 4.有利于企业职工判断职业的稳定性 5.有利于企业经营者提高管理能力 8.2销售获利能力的解读与分析 所谓销售获利能力是指每实现百元销售收入赚取利润的多少的能力。这是衡量企业一定时期内总资产、投资资本盈利的基础，也是同一行业中各个企业之间比较经营业绩和评价管理水平的重要参考依据。归来起来，反映企业销售获利能力的财务指标包括销售毛利率、销售净利率和营业利润率三个主要财务指标。 8.2.1销售毛利率的解读与分析 1.销售毛利率指标的计算 销售毛利率是销售毛利与主营业务收入的比率。而销售毛利是指企业的主营业务收入与其相匹配的主营业务成本之间的差额。 其计算公式如下： 销售毛利率＝销售毛利÷营业收入×100% 销售毛利＝营业收入－（营业成本＋营业税金及附加） 上述计算公式主要反映企业销售商品、提供劳务的获利能力。企业生产经营取得的收入扣除成本和税金后有余额，才能用来抵补企业的各项费用。毛利是企业利润形成的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越强。反之，获利能力则越弱。 案例【8-1】：某公司2011年12月份利润表中相关的销售、成本、费用数据如表8-1所示，试计算该公司的销售毛利率。 8.2.2营业利润率的解读与分析 1.营业利润率指标的计算 营业利润率是指将营业利润除以营业收入的比值。 其计算公式为： 营业利润率＝（营业利润÷营业收入）×100% 营业利润＝销售毛利-管理费用－营业费用－财务费用－资产价值损失±公允价值变动收益±投资收益＋企业业务利润 营业利润直接体现企业经营业务活动的最终经营成果。营业利润占利润总额比重的高低，是说明企业获利能力质量高低的重要依据。另外，营业利润作为一种评价企业一定时期内的经营成果，比销售毛利更好地说明了企业营业收入的获利情况，从而能更全面、完整地体现收入的获利能力。营业利润率越高，表明企业的获利能力越强；反之，则获利能力越弱。 案例【8-2】：某公司2011年12月份利润表中相关的销售、成本、费用、利润总额等数据如表8-2所示，试计算该公司的营业利润率。 计算过程： 营业利润率＝营业利润÷营业收入×100% ＝13,146.36÷102,897.35×100% ≈12.78% 从计算结果可以看出：该公司的营业利润率为12.78%，说明企业的获利能力较高，企业出盈利能力较强。 8.2.3销售利润率的解读与分析 1.销售利润率指标的计算 销售利润率是反映企业一定时期获得的利润总额占销售收入的比重。该指标反映每元销售收入带来的利润的多少。 其计算公式为： 销售利润率＝（利润总额÷主营业务收入）×100% 利润总额＝营业利润＋补贴收入＋营业外收入－营业外支出±影响利润的其他支出 销售利润率与利润利润成正比关系，与主营业务收入成反比关系，企业在增加主营业务收入的同时，必须相应地获得更多的利润总额，才能使销售利润率保持不变或有所提高。 案例【8-3】：某公司2011年12月份利润表中相关的销售、成本、费用数据如表8-3所示，试计算该公司的销售利润率。 计算过程： 销售利润率＝利润总额÷营业收入×100% ＝14,301.08÷102,897.35×100% ≈13.90% 从计算结果可以看出：该公司的销售利润率为13.90%，说明企业的获利能力较高 8.3资产获利能力的解读分析 销售获利能力分析主要是以主营业务收入为基础，就利润表本身相关的获利能力水平指标所进行的分析，没有考虑投入与产出的对比关系，只是在产出与产出之间进行比较，它是企业获利能力的基本表现，却未能全面反映企业的获利能力，因为高利润率指标可能是靠搞资本投入实现的。因此，还必须从资产运用效率和资本投入报酬率角度作进一步的解读与分析，才能客观、综合全面地评价企业的获利能力。 8.3.1总资产报酬率的解读与分析 1.总资产报酬率指标的计算 总资产报酬率又称总资产收益率，是企业一定期限内实现的利润总额与该时期总资产平均占用额之间的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。 其计算公式如下： 总资产报酬率＝（利润总额÷总资产平均余额）×100% 总资产平均余额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2 总资产