中国白糖期货市场风险操纵的数学研究.pdfVIP

摘要 中国白糖期货市场风险控制的数学研究 摘要 期货作为一种金融衍生工具，是我国市场经济中不可或缺的组成部分。然而，期货 交易的“高风险、高收益”特点，其自身也蕴含着各种各样的风险。我国期货市场自1994 年成立以来，至今已有十几年的发展历史，在这十多年的发展过程中，风险事件是屡屡 发生，阻碍了我国市场经济的健康发展。因此，加强我国期货市场的风险控制和管理， 对促进我国期货市场发挥基本功能和金融市场的健康发展，具有十分重要的意义。 在期货市场上，期货合约价格波动是期货交易风险变化最直接的原因。本文在介绍 我国白糖期货特点和我国期货市场风险特征的基础上，运用多种统计方法如：ADF检验、 国期货市场价格收益率及波动性等问题进行分析和实证检验。数据分析在EViews软件 中进行，论文的主要研究内容和成果如下： (1)本文对我国白糖期货和美国白糖期货的收益率序列的分布特征进行了研究， 发现它们都是有偏的、尖峰厚尾的和非正态的，通过检验得出它们的收益率序列都是自 相关的、平稳的序列。其中美糖期货的分布形态更为明显。 (2、运用ARCH类模型对两个市场的价格波动进行实