抛物型恍惚二叉树期权定价模型研究.pdfVIP

摘 要 期权是衍生产品中应用最广泛的品种之一,在金融市场中发挥了越来越重要的作用．由于二叉树 期权定价模型的构造简单直观,应用相当广泛, 已成为金融界期权定价的基本方法之一． 现实生活中的信息不对称,个人客观、主观偏向不同等原因,使得人们对未来状况的估计总是不确 定的,从而基于个人主观判断或个人风险偏好的决策制定、项目评估的结果就会存在差异．二叉树期 权定价模型优点在于其结构比较简单直观,不用太多的数学知识就可以应用．再者,二叉树期权定价 模型可以为欧式期权定价,更可以为美式期权定价；可以为无收益资产定价,更可以为有收益资产定 价,应用相当广泛,目前已经成为金融界最基本的期权定价方法之一．又σ 不具有对称性,从而采用对 称的三角模糊数或梯形模糊数将是不合理的．因此,本文将可信性理论应用于传统的二叉树模型, 以股 票为标的资产,将股票价格的上升因子u 设为抛物型模糊变量u (a,b, c, d )2 ,建立了抛物型模糊二叉 树模型,并将该模型分别应用于欧式看涨期权和美式看涨期权中进行定价计算．为消除结果中的模糊 性,在单期情况下,利用可信性理论求出期权价值的期望值的数值解．多期情况下,本文采取将模糊变量 u 去模糊化的方法,将其