我国农产品期货市场和有色金属期货市场基差风险的波动溢出效应和动态相关性研讨.pdfVIP

摘要 Y21 41109 摘 要 我国期货市场发展至今，在社会经济运行中，市场功能得到了进～步改善， 虽然也存在种种问题，但这些问题都是能被克服和解决。随着我国经济建设的步 伐的加快，我国期货市场的发展潜力不可估量。期货市场最重要也最基础的功能 是套期保值，基差是套期保值的基础，因此，研究商品期货市场基差的波动性和相 关性，对套期保值者具有重要的意义。 货市场基差风险、有色金属期货市场基差风险和这两个市场基差风险之间跨市场 的波动溢出效应和动态相关性。从波动溢出效应来看，就农产品期货市场而言， 小麦基差风险对棉花基差风险、棉花基差风险对大豆基差风险，这两种情况存在 单向的波动溢出效应，说明农产品期货市场内部，郑州商品期货市场的信息流传 导机制要强于大连商品期货市场；就有色金属期货市场而言，铜基差风险和铝基 础风险之间存在双向的波动溢出效应、铝基差风险对锌基差风险存在单向的波动 溢出效应，沪铜