金融期货的量化交易精品课件72页.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第二节 单边投资策略 作业题： 1、金融衍生品课程学习心得。（可以是“课程心得”+“课程建议”，也可以是课程论文） 2、期货套利策略的主要依据。 第三节 投资组合对冲策略 对于持有股票组合的投资者来说，通常需要考虑到运用股指期货来对冲市场下跌风险，股指期货对冲是一种线性工具，在对冲投资组合风险时候放弃掉了市场上涨的潜在收益。这里介绍三种对冲策略：基于期权的组合保险策略、固定比例投资组合保险策略和时间无关组合保护策略。 一、基于期权的组合保险策略 在国际市场上通常采用的套期保值工具主要有两种：一是期货，一是期权。用这两种衍生产品的收益也表现出不同的特点：运用期货来进行套期保值，在不考虑基差风险的情况下，其总收益是固定的。而运用看空期权来进行套期保值则不是固定不变的。 第三节 投资组合对冲策略 当现货价格下跌，低于期权的执行价格时，总收益将被锁定在执行套期保值策略时的收益；当现货价格上升，总收益会受现货价格的上升而增加。也就是说，当运用期权而非期货来进行套期保值的时候，投资活动可能发生的损失被限定在一个可控位置，同时又保留了整个投资向上的盈利空间。 比较而言，利用期货进行套期保值虽然