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战略性新兴产业培育与发展金融支持 　　摘要　金融是现代经济的核心，是引导经济资源配置的重要动力机制。“十二五”期间，培育和发展战略性新兴产业已成为我国经济社会发展的重要战略目标，而金融体系在培育和发展战略性新兴产业过程中具有核心的支持作用。文章提出了战略性新兴产业演进的金融支持过程及体系，在此基础上，以上海为例，设计了战略性新兴产业培育与发展的金融支持政策。 　　关键词　战略性新兴产业　培育　发展　金融支持 　　中图分类号　F830.9　文献标识码　A　文章编号　1004-6623(2012)04-0071-04 　　培育和发展战略性新兴产业是一个包括金融支持、资源支持、技术支持和管理支持等多方面支持因素的综合性系统工程。金融作为现代经济发展的核心，在培育战略性新兴产业过程中起着基础性的核心支持作用。金融支持是战略性新兴产业繁荣发展的基础，因此，基于金融发展思路，构??良好的金融支持体系及政策，将成为决定战略性新兴产业发展与繁荣程度的关键因素。 　　一、战略性新兴产业演进的金融支持过程及体系 　　任何产业的演进过程都围绕产业生命周期理论而展开，战略性新兴产业也不例外。基于生命周期理论的战略性新兴产业，从一般性产业的遴选开始，分别经历培育期业态(新兴性产业)、发展期业态(主导性产业)、成熟期业态(支柱性产业)的演进过程，因此，针对处于培育、发展、成熟等各期业态的战略性新兴产业分别实施金融支持，才能实现金融对战略性新兴产业的支持目标。战略性新兴产业培育的金融支持过程，就是通过金融资源的初次优化配置来实现战略性新兴产业的培育目标。战略性新兴产业发展的金融支持过程，也就是通过金融资源的二次优化配置来实现战略性新兴产业的发展目标。战略性新兴产业升级的金融支持过程，也就是通过金融资源的三次优化配置来实现战略性新兴产业的升级目标。因此，战略性新兴产业演进的过程就是战略性新兴产业培育、发展、升级的依次实施。战略性新兴产业的培育过程是实现战略性新兴产业演进目标的重要基础，战略性新兴产业的发展过程是实现战略性新兴产业演进目标的重要环节，战略性新兴产业的升级过程是实现战略性新兴产业演进目标的重要保障。 　　本研究构建的战略性新兴产业演进的金融支持体系，主要由以信贷市场为主导的间接金融体系(子体系)、以资本市场为主导的直接金融体系(子体系)、政策性金融支持机制、市场性金融支持机制四个部分组成，简称为“两体两制”。其中，两体包括以信贷市场为主导的间接金融体系和以资本市场为主导的直接金融体系；两制包括政策性金融支持机制和市场性金融支持机制。“两体两制”框架下的金融支持体系，立足于以信贷市场为主导的间接金融体系，和以资本市场为主导的直接金融体系的金融支持路径，注重于政策性金融支持机制和市场性金融支持机制的相互协调作用，通过实施金融资源的优化配置，来共同致力于金融支持战略性新兴产业的培育、发展与升级目标的顺利实现。 　　二、间接金融支持战略性新兴产业培育与发展的政策设计 　　下面以上海为例，设计以银行信贷为主导的间接金融体系支持战略性新兴产业培育与发展的金融支持政策。具体政策如下： 　　1　鉴于战略性新兴产业培育与发展过程中的高风险性，难以获得商业银行的商业性信贷支持，应加快组建与发展由政府财政出资的政策性担保公司，发挥政策性担保在战略性新兴产业方面的融资担保作用，同时引导由民间出资的商业性担保公司和互助性担保公司，积极开展战略性新兴产业方面的融资担保业务，尽快建立与完善“以政策性担保为主、商业性担保公司和互助性担保公司为辅”的“一体两翼”模式的多层次融资担保体系，为上海市战略性新兴产业的培育与发展提供融资担保支持。 　　2　应采取财政补贴或贴息方式，引导商业银行体系参与战略性新兴产业培育与发展的支持活动。由于战略性新兴产业在培育与发展初期所表现出的低产值状态，战略性新兴产业的载体企业难以满足以利益最大化为目标的商业银行的信贷要求，如果信贷利率过低，则损害商业银行的利益，如果信贷利率过高，则载体企业难以接受高启的融资成本。政府应通过财政补贴或贴息方式，通过补偿市场利率与商业性金融机构发放给载体企业的实际贷款利率之间的差异部分，来引导商业银行体系积极参与战略性新兴产业培育与发展的信贷活动。 　　3　引导国家开发银行、中国进出口银行等政策性金融机构的上海分支机构，在现行政策性信贷业务模式下，通过信贷业务创新，将政策性金融机构的信贷支持领域扩充到战略性新兴产业的培育与发展层面，通过低利率的政策性信贷支持，为承担培育与发展任务的战略性新兴产业的载体企业降低资金成本，以有利于战略性新兴产业培育与发展目标的实现。 　　4　仿效“三农建设”的做法，基于金融发展视角实施金融组织创新，加快组建专门服务于战略性新兴产业载体企业的，类似于“战略性新兴产业小额贷款公司”等专业性