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浅析做空机构对中概股围猎 　　【摘 要】 最近，中国概念股在美国股市犹如坐过山车，转眼间从巅峰跌至谷底，跌破首发的情况比比皆是，有的甚至被美国股市扫地出门。中概股赴美受挫，多拜浑水公司所赐。当然，中国概念股被做空，表面上看起来是做空机构在作祟，其实根源还是在于企业本身。赴美上市企业的财务有水分，成为做空机构“猎杀”的命门。 　　文章就目前愈演愈烈的浑水公司对中概股的围猎事件深入分析，挖掘出作业流程中的利益链，总结出做空事件的必然性与偶然性，提出中方应对此类事件的对策和建议，同时为广大投资者提供了一些避免价值投资陷阱的线索和启示。 　　【关键词】 并购 举债 上市公司 融资租赁 　　引言 　　近期，国外做空机构做空中概股的事件广为流传。尤其在国内知名的楼宇媒体运营商分众传媒11月也惨遭做空机构浑水公司狙击后，在媒体的渲染下，浑水公司俨然成为了一个蒙着神秘面纱的中概股杀手。在成熟的美国资本市场，做空机构是整个资本市场生态系统中不可或缺的一部分，他们发挥了价值纠错的功能。而我国的专业的财富管理机构和审计机构，则形如疏网，使得国内资本市场仿佛一潭“浑水”。在这样的投资环境里，除了要有一双价值发现的“慧眼”，更需要有一双价值纠错的“火眼”，这样广大投资者才能绕开价值的陷阱。因此，我希望从财务的角度，以普通的常识和逻辑去撩开浑水这张神秘的面纱，为投资者提供具有一定价值的线索。 　　1. 围