河南省上市公司的功绩评价和股票收益分析.pdfVIP

摘要 本文以河南省上市公司作为研究样本．一方面用科学、合理的方法对上市公 司的经营业绩进行了综合评价，另一方面对股票收益的影响因素进行了初步分析， 然后又应用M盯ko、Ⅳitz投资组合模型得出了不同期望收益率水平下的最优投资组 合。主要得出以下三个结论： (一)、选取19个财务指标，用因子分析法对2004年河南省上市公司年报数 据进行实证分析，找出对上市公司业绩评价有重要影响的五个主因子，分别是代 表上市公司利润构成的利润因子、代表公司获利能力的获利因子、代表公司偿债 能力的偿债因子、代表公司经营能力的经营因子和代表公司发展能力的发展因子， 综合各个主因子得分乘以他们相应的方差贡献率，得到各个公司的综合得分，从 而对各个公司的优劣作出一个综合评价。然后应用因子分析法得出河南省上市公 年中期一些公司业绩下降、排名倒退的原因。 (二)、以河南省上市公司2004年年报数据作为样本，应用逐步回归方法，得 到每股收益和对它有显著影响的四个财务指标的回归方程，影响每股收益的四个 财务指标分别是：每股净资产、每股未分配利润、速动比率和总资产报酬率，为 这些上市公司提高每股收益提供参考。 (三)、以2005年下半年河南省上市公司股票的历史数据为样本，应用 产的均值一方差模型下，得到了不同期望收益率水平下的最优投资组合，为投资 者进行投资决策提供一些依据。 关键词：经营业绩，综合评价，因子分析，每股收益 Abstract n豫listed Of maI【esa 1址ing Hen卸ProVince，this comp卸ies paper oft11eir reasonabIe evaIu砒ion comprelle璐ive ope呱ing oftheinfluentiaIfktorSofn垃stock t|Ie primary卸_aIysis yieId，thenget optimal nle of Via underdi脓rentlevels mte portfolio expect锄cyyield modeI．Thethreetllainconclusionsaredrawn： 19fin觚cial makesa of indexes，this (I)Bychoosing paper the锄alsda诅ofmeIisted inHe啪ProviⅡcem2004 companies findsout factorswhichhave efb。cton memod，aIld imp0咖t five研nciple modi母ing melisted are fktorwhich theevaluationofachievemelltsof companies．Theypmfit thereward曲mctu咒oftIlelisted faclorw11ich repre辩nts