重新布局质优电子,迎接2Q17淡季不淡.PDFVIP

2017 年2 月12 日 证券研究报告 电子行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 重新布局质优电子，迎接 2Q17 淡季不淡 市场数据(人民币） 前言 行业优化平均市盈率 66.84 市场优化平均市盈率 17.37 上周，台湾上市柜公司 1 月营收悉数公布，鸿海、和硕、广达…等，以及一些涨 国金电子指数 6068.93 价议题的公司业绩还算不错，但大多数其他公司受淡季效应影响，都出现了不同 沪深 300 指数 3413.49 程度的下滑。而上周是春节后的首周，电子股涨势还算不错；果真有人在 2 月份 上证指数 3196.70 农历春节之后重新布局电子股。 深证成指 10186.38 中小板综指 11393.54 我们说，今年即便不是电子大年(真正的大年应该会落在 2019 年)，但苹果 iPhone 十 周年还是有些亮点，富士康组装十周年纪念机的良率上不来，预料会影响 iPhone 相关报告 的实际 “出货量”，但不会影响零组件的 “备货量”，而零组件 3~4 月将陆续进 1. 《5G ：山雨欲来风满楼，手机射频竞风流 入备货周期，预料 2Q17 电子产业会淡季不淡。 （第一篇），天线：阵列天...》，2017.2.8 2. 《2 月份起正适合重新布局质优电子股- 电 上周我们路演 show 了一个手绘图，可以解释：保护所谓双侧曲面屏的 3D 玻璃测 子行业研究周报》，2017.2.6 试都摔碎了 (苹果降回 2.5D 玻璃方案)，苹果为什么还执意要用 OLED 屏？立讯精密 3. 《“模组化”为 2017 零组件趋势，“纯内 的大陆美律做的振动式 speaker 外壳不需要打洞，为的又是什么？十周年纪念版 资” 加深 A 股电子受...》，2017.1.8 的 iPhone 将如何消灭 Home Key？富士康为什么良率上不来？苹果赶得急 6 月 29 日 “生日” 发布纪念机吗？文字交代不清，我们路演口头讲述吧！ 我们整理了几个 2~3 月份起值得关注的投资概念，分别是：苹果 iPhone 十周 年、光学镜头双摄像、汽车电子大未来、5G 网通大商机、周期循环炒涨价。5G 网通相关这部分，上周我们出了一篇《5G：山雨欲来风满楼，手机射频竞风流， 天线：阵列天线横空出世》，各位有兴趣可以翻阅。基本上，在 5G 通信大幅商用 骆思远 分析师 SAC 执业编号：S1130515070001 luosiyuan＠ 普及之前，5G 手机将部分先行，而当中的阵列天线预料最早受惠。 樊志远 联系人 zhanjing＠ 另外，在周期景气循环下，有一些电子零组件和原物料，在历经多次产能供需调 整后，包括：Wafer 硅片、DRAM、LED、面板、光学镜头、铜箔、玻纤布、覆铜板 詹静 联系人 CCL…，也都存在持续炒作涨价的空间，然而比较负面的因素是，投资人对此类 zhanjing＠ 涨价议题已经逐渐疲劳，这对股价表现不是一件好事。 最后，周末元宵节，南台湾发生芮