第25章金融市场和货币的特殊形态新版.pptxVIP

本章内容与结构A、现代金融系统 ★ 金融系统的作用、功能、类别 ★ 利率和金融资产的回报率B、货币的各种特殊形态 ★ 货币的演变 ★ 货币供给的构成 ★ 货币需求C、银行和货币供给 ★ 金匠铺如何发展成银行 ★ 现代部分准备金银行 ★ 存款的创造过程D、股票市场 间接融资资金资金金融中介资金盈余方 1.家庭 2.企业 3.政府资金短缺方 1.公司 2.政府 3.家庭存款利息贷款利息利息与股息等资金资金资金金融市场利息与股息等利息与股息等 直接融资金融流程图A.1 金融系统 1.金融系统指经济中促使一个人的储蓄和另一个人的投资相匹配的一组机构。 金融体系包括中央银行、金融机构和金融市场。 金融市场 1、金融市场：储蓄者可以通过它直接向借款人提供资金的金融机构。 在金融市场进行的是直接融资。 2、金融市场分为两部分： 货币市场：只经营一年以下的信用的金融市场。例如，经营短期国债，可转让定期存单，商业票据等。 资本市场：经营一年以上信用的金融市场。例如，股票，一年期以上各类债券以及抵押贷款等。3. 债券市场和股票市场（1） 债券市场(bond market)：企业或政府通过发行债券直接向公众借款。债券是规定借款人向债券持有人负债责任的证明。 特点：期限,信用风险。（2） 股票市场(stock market)：企业通过出售公司股权筹资。股票是一种所有权证书，也代表对企业所获得利润的索取权。 /home/en/ap标普信用评级的资料金融中介机构 金融中介机构是提供金融服务和产品的机构。 在金融中介机构进行的是间接融资。最重要的金融中介是商业银行，另一大重要金融中介包括保险公司和共同基金。A.2 金融系统的功能 金融系统在不同时间、部门和地区间转移资源金融系统控制风险(例如，保险公司)金融系统根据单个储蓄者或投资者的需求吸收和发放资金（例如，共同基金）金融系统发挥着重要的票据交换所的功能A.3 金融资产的类别 货币储蓄账户，指在银行的存款，通常由政府担保。政府债券，包括国库券和地方政府发行的债券。股权，是指对企业的所有权。金融衍生产品养老金居民户的金融资产占总资产的百分比1992年1995年1998年2001年支票和储蓄账户17.513.911.411.5债券和其他证券17.524.128.335.133.8退休账户和人寿保险：33.731.635.334.09.210.312.5其他：9.2总计：1001001001001992-2001年美国居民户的金融资产A.4 利率和金融资产回报率 定义 利率是借入资金所支付的价格。我们通常以每年所支付的利息数量占所借本金的百分比来计算利率。利率与资产价格之间的关系 较高的利率意味着较低的资产价格。利率的类别 形成利率差异的原因有： 第一，贷款具有不同的期限或到期日。 第二，贷款也因风险的不同而不同。当投资者投资于高风险项目时，他们就要求获得一些额外的收益，即溢价。 第三，资产的流动性各不相同。如果一种资产能够在几乎没有价值损失的情况下很快转变为现金，那么它就被认为是流动性资产。大多数利率变动一致实际利率和名义利率名义利率（nominal interest rate）（有时也被称为货币利率）是用货币表示的货币的利率。实际利率（real interest rate）能矫正通货膨胀的影响，以名义利率减去通货膨胀率来计算。或者,以实物商品衡量的对于出借货币使用权的报偿。实际利率和名义利率B. 货币的各种特殊形态B.1 货币的演变 以物易物（barter）： 用商品（服务也是一种商品——译者注）交换其他商品。与物物交换相对应的就是通过使用货币进行交换，货币是任何可以作为普遍接受的交易媒介或支付手段的东西。商品货币 在人类历史上，作为交易媒介的货币最初是以商品形式出现的。 商品货币(commodity money)是货币采取有内在价值的商品形式。如黄金等。现代货币 商品货币时代已经让位于纸币时代。纸币的普遍使用是因为它是一种方便的交易媒介，它容易携带和贮存。现在大多数货币是银行货币——储存在银行或其他金融机构中。 法定货币(fiat money)是由政府法令所确定的没有内在价值的货币，如纸币。B.2 货币供给的构成狭义/交易货币（transaction money) 一个重要且为人们所密切关注的货币指标是交易货币，或称为 Ｍ1，它包括各种实际用于交易的货币。Ｍ1的组成部分：硬币、纸币和支票账户 今天，美国所有的硬币和纸币都是法定货币，是法定清偿手段。硬币和纸币（之和为通货）加起来约占M1的1/2。支票帐户，指存于银行或其他金融机构的能够开支票的款项。用专业术语来说就是“活期存款及其他支票存款”。广义货币（Broad Money） 其次的一个关注指标是广义货币，或曰M2。有时被称为“资产货币”（asset