工程硕士_第二讲_项目融资概述.ppt

项目融资主要参与人及其关系图 * 内容五：项目融资的结构设计 每个项目融资的方案设计不尽相同，但项目融资方案设计的内容也有共性，一般要包括以下四个方面： １. 项目投资者结构 项目投资者结构即投资者对项目权益的法律拥有形式，具体指投资人之间权责的法律关系结构。 国际上较为普遍采用的项目投资者结构有多种基本的法律形式：单一项目子公司、公司型合资结构、合伙制结构、信托基金结构、非公司型结构等。 项目投资者结构设计主要是确定出资责任、有限担保责任、收益分配原则、决策程序、债务责任、现金流量控制、税务结构和会计处理等内容。 * 2.项目资金结构 项目融资资金结构指项目融资中，融入资金在资金来源、融资方式、融资期限、利率等方面的构成情况。 资金结构设计的目标是为项目设计出可行的融资成本低、结构多元化、合理化的结构。 * 3.项目融资的担保结构 项目融资担保结构是指保障贷款人权益的担保形式、方式、内容等的结构与比例，又称信用担保结构。 对贷款人而言，项目融资的安全性来自两个方面，一是项目本身的经济程度；二是来自于项目之外的各种直接或间接的担保。 这些担保可以是项目的投资者提供的，也可以是由与项目有直接或间接利益关系的其他参与人提供。 形式上可以是直接的财务保证，还可以是间接的非财务性担保。 通过完备的担保结构，将融资风险有效、合理地分摊到所有参与人，从而使所有参与人在收益与风险上相匹配，不仅降低了贷款人的风险，也使参与人形成稳定的合作关系。担保结构的设计直接关系到贷款人的参与热情。 * 4. 项目融资模式 项目融资模式是项目获取融资的信用基础，运作方式的总称。融资模式设计是项目融资设计的核心。 将主要介绍投资者直接安排融资模式、通过项目公司安排融资模式、以杠杆租赁为基础的融资模式、以产品支付为基础的融资模式、以设施使用为基础的融资模式、BOT融资模式以及ABS融资模式等， 是学习项目融资的重点。 * 项目融资方案设计内容框架图 * 内容六：项目融资的阶段（略） 　　。 １.配合项目立项和项目可行性研究的投资决策工作，进行融资决策分析 融资目标、融资顾问选择、项目认识，参与人初步选择等 ２. 融资方案设计 设计项目投资结构、资金结构、担保结构、融资模式等的设计。 ３. 融资谈判 选择银行或企业等项目参与人、发出项目融资建议书、其他项目发起工作，初步起草融资法律文件、融资谈判 ４. 1～３不断反复 5.项目融资的执行 签署融资文件、执行项目投资计划、建设项目、经营项目、控制与管理项目风险、偿还贷款本息、收益分配等。 * 再强调： 第一次课外分组作业布置：投资方式的选择  如果现在（时间点选为2011年3月11日）给你们小组一笔100万元的现金进行投资，使用期为50年，请在计算与讨论的基础上，说明下面10种投资方式中，你们小组认为的投资选择顺序？简要说明理由。 1.储蓄； 2.国债； 3.开放式基金； 4.信托； 5.人民币理财； 6．股票 ；7．投资搞企业（或商店）；8. 企业债券 ； 9.房地产投资；10. 普洱茶或兰花。 提示： 1. 分析时运用资产“三性”的分析框架； 2 赢利性方面，可比较现在时点上，上述各种投资方式本金翻番所需要的时间； 对于非股票的投资方式，可使用理财的72法则：某一投资方式的本金翻倍所需时间 (年)＝[72÷该投资方式平均年报酬率(%)]/100。  对于股票，可调查股票市场的平均市盈率。股票市盈率=股票价格/每股年收益，其含义正好是买股票靠分红使本金翻倍所需时间 (年) 。 * 要求： 1. 自由组合，每组人数为4人。其中组长1人，组员3人，请注明组长与组员的姓名、学号； 2. 成果要求打印，注意要有封面（见后）； 3. 交作业时间：2011年3月23日 4. 各小组将在课堂上介绍小组的研究过程与主要结论。 5. 小组长要召集小组成员选择合适的时间、地点进行讨论，做好到相关单位调查或电话联系、咨询及上网查询、报告整理的安排等。 * 云南大学“项目管理”工程硕士2010级 第 次《项目融资》作业 （题目：投资方式选择） 组长：姓