现代公司理财基础知识.ppt

中国矿业大学（北京） 管理学院 现代公司理财 公司理财精要 4、相对集权财务监控模式构建方法 作为集团公司财务管理部门，应具备以下功能： 投资中心功能、价格转移中心功能、成本预算与控制中心功能、融资中心功能、资金监控中心、合理避税中心功能和避免汇率风险功能。 五、 集团公司财务监控方法 4、相对集权财务监控模式构建方法 通过必要的财务制度加强资金监控 银行账户监控\现金预算监控\筹资监控 建立财务公司或资金结算中心，实现资金的集中监控 母公司设立资金结算中心或由集团内各成员企业共同出资成立财务公司。作为集团内部的一个独立法人，财务公司是全面负责集团内所有成员企业资金管理的非银行金融机构。无法成立财务公司的企业集团，可在集团公司设置与财务公司功能相似的资金结算中心。 五、 集团公司财务监控方法 4、相对集权财务监控模式构建方法 建立财务公司或资金结算中心，实现资金的集中监控 (1)结算功能:集团成员企业统一在资金结算中心开设账户，资金结算中心以一个户头对银行办理各企业的资金结算业务。 (2)内部监控职能。统一结算模式为各成员企业资金运作的合规性，安全性和效益性提供了保障，使集团公司能够有效控制各成员企业的财务收支，及时掌握各下属企业的资金状况，便于其进行调控。 (3)资金融通功能。资金结算中心以吸收存款的方式将集团内部各企业暂时闲置和分散的资金集中起来，再以发放贷款的方式将其分配给集团内需要资金的企业,减少资金的沉淀，可实现集团内部资金的相互调剂余缺，提高资金的使用率。 五、 集团公司财务监控方法 4、相对集权财务监控模式构建方法 推行全面预算管理 定义：是具有企业计划、协调、控制、激励、评价生产经营等功能的一种综合贯彻企业战略方针的经营机制，从而处于企业内部控制系统的核心位置。 五、 集团公司财务监控方法 二、 资金时间价值 股份公司经营具有连续性，可看成无限寿命，计算公司价值作现金流量分析时经常用到永久年金概念。 土地每年的租金一般也可视为永久年金。其现值可用上式计算 ( r: 租用者投资期望的收益率） 年初计息的变化？不同现金流的等值计算？ 二、 资金时间价值 不同复利间隔期利率的转换 名义利率：每一计息周期利率与一年内计息次数的乘积称为～。 实际（有效）利率：实际获得的利率。 名义利率与实际利率推导：设名义利率为rN, 实际利率为rE,一年内计息次数为m，则不同时期的将来值为： 例：借入100万元，年利率12％，每年计息一次，则将来值为： FV1＝100（1＋0.12）＝112 每月计息一次，月息1％， FV1＝100（1＋0.12/12)12 ＝112.68 实际利率: rE =(112.68-100)/100 = 12.68% 名义利率: rN = 1%×12=12% 二、 资金时间价值 不同复利间隔期利率的转换 二、 资金时间价值 复利和折现的实际应用 贷款等额摊还 1）贷款到期一次支付本利 贷款偿还本金和利息 2）每年付息到期偿还本金 的方式 3）每年偿还等额本金和贷 款余额应付的利息 4）每年偿还等额的利息加本金 货款等额摊还, 即；已知 PV0, r, n. 求 A, 根据年金现值公式: PV0=A(PVAr,n） A= PV0 / (PVAr,n） 再分期计算应还利息和本金: A －利息＝应还本金 例：某企业借入建设银行贷款5000万元，年利率10％，5年内每年年末 等额摊还。求：企业每年应还本金和利息各为多少？ A=5000 / (PVA10% , 5）=5000 / 0.2638 = 1319 (万元) 二、 资金时间价值 复利和折现的实际应用 年末 等额摊还额 支付利息 偿还本金 年末贷款余额 1 1319 500 819.00 4181.00 2 1319 418.10 900.90 3280.10 3 1319 328.01 990.99 2289.11 4 1