公司理财1(第1篇公司理财导论2007).pptVIP

热 烈 欢 迎 工商管理硕士(MBA)学员 公 司 理 财(公司财务管理) 山东经济学院 刘惠萍副教授 教材及参考书 教材： 斯蒂芬A ?罗斯(Stephen A. Ross)等著,《公司理财（第6版)》,吴世农、沈艺峰等译，北京：机械工业出版社2005.4 参考书: 詹姆斯?C.范霍恩(James C. Van Horne)著,《财务管理与政策》,第11版,刘志远主译,大连：东北财经大学出版社2000.11 参考书 朱武祥译，《现代财务管理基础》，北京：清华大学出版社1997 。 罗伯特? C.希金斯( Robert C.Higgins)著，沈艺峰等译，《财务管理分析（第5版）》（全美最新工商管理权威教材系列），北京大学出版社/科文(香港)出版有限公司1998.11 王全喜等译，《经理人员财务管理》，北京：机械工业出版社2000 。 参考书 卢家仪、蒋冀,《财务管理》,清华大学出版社1997 安玉琢主编,《财务管理学》,中华工商联合出版社1998 财政部注册会计师考试委员会,《财务成本管理》，经济科学出版社2002 齐寅峰著，《公司财务学》，中国物价出版社1997 公司理财： ——创造财富的活动 ——对资本运作的管理 本课程的内容： 第一章 公司理财导论 企业组织形式及其特征 什么是公司理财？ 公司理财的内容 公司理财的目标 理财假设 理财原则 公司理财的原理 公司理财环境 一、企业的组织形式 企业组织的法律形式可以分为三种：个体业主制、合伙制、公司制：P8 独资企业——指由一人拥有、独资经营、独享企业盈利并独立承担企业全部风险和债务的一种简单的企业组织形式。 合伙企业——由两个或两个以上业主订立合伙契约共同出资，共同经营，并按约定比例分享盈利或承担风险的企业组织形式 公司——依据国家有关法律(公司法)组建的，具有法人地位的企业组织形式 1. 独资、合伙企业的优缺点 优点： 无须支付公司所得税 开办费用低 缺点： 对债务负有无限责任 存续期受个人生命周期的限制 产权转让困难 规模受个人财富的制约 难以筹集资金 2. 公司的优缺点 优点： 有限责任 容易筹集大量资金 无限存续期 所有权与经营权相分离 股份易于转让 缺点： 开办手续复杂 双重征税 代理成本高 必须遵守公司法等许多法律法规。 3. 有限责任公司和股份有限公司的异同点： 相同点： 都是独立的法人实体； 股东都对公司承担有限责任； 股东的财产与公司的财产是分离的； 都以公司的全部资产承担责任。 不同点： 成立条件和募集资本方面有所不同； 股东人数限制不同； 股份转让难易不同； 股权证明形式不同； 股东会和董事会的权限及两权分离程度不同； 财务信息公开程度不同。 二、什么是公司理财 公司理财也称“公司财务管理”或“财务管理” 公司理财是研究公司企业在不确定环境下如何对其资源进行配置的学科。具体地说，公司理财学是研究公司如何通过投资、融资和收益分配决策达到价值创造的目的。 公司理财学围绕着价值创造这一中心目标，通过关注现金流量，探讨公司如何通过寻找投资机会（资本预算）、选择有利的资本结构和股利政策、加强营运资本管理等来达到公司理财的目标。 公司是现代企业的组织形式，公司理财是企业理财的最高层次。 财务管理与会计的联系与区别 财务与会计是企业管理两个不可缺少的重要组成部分。它们都是对企业的资金及其流程进行管理。 会计是一个经济信息系统，财务管理是一种资 本运作活动。 会计体现的是一种规范，财务管理更多的是一种理念、一种思想。 会计侧重于已经发生的经营业务，财务侧重于未来 会计为财务管理提供信息，并参与财务管理。 三、公司理财研究的内容 公司理财研究的主要内容包括： 1、投资管理——寻找增加公司价值的投资项目： 资本预算、营运资本管理、兼并收购。 公司的最佳规模? 公司资产由哪些组成? 哪些资产应减少对它们的投资或停止投资? 2、筹资管理——融通资金并安排资本结构： 资本结构、债务期限结构、融资渠道与方法 什么是最好的融资方式? 什么是最好的组合融资方式? 如何去获得资金? 三、公司理财研究的内容 公司理财研究的主要内容包括： 3、利润分配管理——制定股利政策。 4、 日常营运资金管理 如何对这些资产实施有效率地管理? 财务经理对不同资产的运营承担不同的责任. 更关注 流动资产的管理，而较少关注 固定资产的管理. 为做好投资、筹资和分配管理必须做好下述工作 财务预测；财务计划；财务控制；财务分析 四、公司理财的目标 不同观点: 利润最大化？ 股东财富最大化? 公司价值最大化？ 相关者利益最大化？ 理财目标的三层次论? 委托代理关系 利润