西方经济学：宏观部分案例分析.pdf

投资增幅随时存在反弹的压力。一方面，产业链较长的房地产投资呈反弹走势，1～5月份 完成投资额7214亿元，同比增长27.5%，增幅较去年全年加快了5.7个百分点。另一方面， 在电力等能源供给约束缓解的情况下，高耗能产业出现快速反弹，前 5 个月大多数高耗能 产品的产量增长幅度都在20%以上，其中钢材产量1.96亿吨，同比增长20%；铁合金643.9 万吨，同比增长 38.8%；氧化铝 761.6 万吨，增长 55.4%；焦炭 1.28 亿吨，增长 21.7%； 电石 560.6 万吨，增长 27.2%。1～5 月份，钢铁、电解铝和水泥等重点调控行业的投资增 长速度加快反弹。 　　 我们的问题是： 1. 从上面这段资料来看，引起投资增速过大的原因是什么？ 2. 投资过快增加的后果将会如何？ 3. 从投资和利率的关系来看，政府应如何抑制投资增速过快？ 分析思路： 引起投资增速过大的原因主要是投资消费比例的失衡。从消费、储蓄和投资的关系看， 居民消费减少，储蓄增加；而储蓄的增加，引起可用于投资的资金增加。从目前我国的状 况来看，由于各种现实和预期的因素影响，居民的消费率偏低，甚至降至 50%以下，对应 着低消费率必定是高储蓄率。据统计，截至2007年3月末，银行存贷款差额已经高达11.46 万亿元。这表明大量资金滞留于银行间市场，使得可供借贷的资金规模大（所谓的流动性 过剩），企业通过银行借款来扩大投资的可能性和现实性增加。 投资的过快增加，再加上投资乘数的影响，必然引起国民经济各部门的连锁反应，从 而导致国民收入的成倍增加，但是要注意两方面的影响（参看教材第240页）。一般来说， 投资是利率的减函数。利率越高，投资成本就越高，投资需求相应减少；利率越低，投资 成本越低，投资需求相应增加。 为了抑制投资增速过快，政府应提高利率，增加企业的投资成本，减少投资需求。2007 年以来，政府几次提高金融机构存款准备金率、提高存贷款基准利率，并决定 自8月15日 起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的 20%调减为 5%，可以看到政府抑 制投资过快的政策着眼点和政策力度。 第十二章 总需求--总供给模型 案例 1：“蜜蜂寓言”的启示 二十世纪三十年代，资本主义世界爆发了一场空前的大危机。经济的大萧条使3000多 万人失业，三分之一的工厂停产，金融秩序一片混乱，整个经济倒退到一战以前的水平。 在经济大危机中，产品积压，工人失业，生活困难，绝大多数人感到前途悲观。”。持续 的经济衰退和普遍失业，使传统的经济学遇到了严峻的挑战。一直关注美国罗斯福新政的 23 英国经济学者，约翰?梅纳特?凯恩斯，从一则古老的寓言中得到了启示：从前有一群蜜蜂 过着挥霍、奢华的生活，整个蜂群兴旺发达，百业昌盛。后来，它们改变了原有的生活习 惯，崇尚节俭朴素，结果社会凋敝，经济衰落，终于被敌手打败。凯恩斯从这则寓言中悟 出了需求的重要性，并建立了以需求为中心的国民收入决定理论，并在此基础上引发了经 济学上著名的“凯恩斯革命”。这场革命的结果就是建立了现代宏观经济学。 过去有一句老话 “新三年旧三年缝缝补补还三年”如果真是如此节约，我们的纺织行 业就会面临着纺织品卖不去，工人下岗，收入降低，导致和影响整个社会消费。因此节俭 对个人来说可能是一种美德，在有的时候我们还要提倡，但对整个社会来说就不是美德， 而是一种退步。因为大家都节俭，储蓄增加，如果这部分储蓄不能及时转化为投资形成新 的消费力量，那就会减少社会需求，对国民经济活动造成一种紧缩的压力，导致经济萧条。 国民收入也因此下降，就业减少。尤其是在经济萧条时期，这种节俭更会加剧萧条，形成 恶性循环。 讨论题： 1.如何理解以需求为中心的国民收入决定理论？ 2.“蜜蜂寓言”给我们什么启示？ 案例点评： 根据消费与储蓄对国内生产总值的不同影响，凯恩斯得出这样一个与传统的道德观相 矛盾的推论：按照传统的道德观，增加储蓄是好的，减少储蓄是恶的。但按上述储蓄变动 引起国内生产总值反方向变动的理论，增加储蓄会减少国内生产总值，使经济衰退，是恶 的；而减少储蓄会增加国内生产总值，使经济繁荣，是好的。这种矛盾