证 券投资学课件11-证 券投资基金【】.ppt

投资 * 投资 * 一、证券投资基金的单位资产净值 单位资产净值 = 基金资产总值- 各种费用 基金单位数量 单位资产净值与基金单位价格变动趋势一致；基金的资产净值越高，其基金单位的价格也就越高；基金的资产净值越低，其基金单位的价格也就越低。 投资 * 二、基金投资的分析指标 单位净值 累计净值 净值增长率（周、月、季、年） 价格涨跌幅度（交易型） 折价/溢价幅度（交易型） 剩余期限收益率（封闭式） 剩余期限年化收益率（封闭式） 投资 * 三、封闭式基金的价值分析 封闭式基金的价格 发行价格 交易价格 基金面值； 基金发行费用。 基金资产净值； 市场供求关系； 宏观经济状况； 证券市场状况； 基金管理水平； 基金政策。 影响封闭式基金价格的因素 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * 折价率与分红后折价率 折价率＝ 收盘价 – 净值 净值 分红后折价率＝ 收盘价 – 净值 净值 – 分红额 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * 四、开放式基金的价值分析 开放式基金的价格 申购价格 赎回价格 资产净值； 一定附加费用。 持有基金时间越长，赎回费率越低。 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * 投资 * * 投资 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * 投资 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * 投资 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 投资 * 投资 投资 投资 * 一、投资基金的概念 是通过发行基金股份（或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。 是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作基金，从事股票、债券等金融工具投资。 投资 * 基金 基金管理人 基金托管人 证券A 证券B 证券C 投资者A 投资者B 投资者C 证券投资基金概念图示 投资 * 1. 根据基金单位能否增加或赎回可分为： 开放型基金和封闭型基金 1）开放式基金 是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金，投资者可以随时认购或赎回基金券，而购买和赎回的价格由基金净值决定。 二、投资基金的种类 投资 * 2）封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 在发行前事先确定了资本额度，待发行期满后或认购结束后就封闭起来，在封闭期内，投资者不能向基金管理公司要求赎回，而只能采取在证券交易所上市的办法解决基金的流通问题，其交易价格由市场供求关系决定。封闭期满后，投资者可直接向基金赎回现金。 投资 * 基金规模的可变性不同。 基金单位的买卖方式不同。 基金单位的买卖价格形成方式不同。 基金的投资策略不同。 开放式基金与封闭式基金的区别 投资 * 2 . 根据投资目标划分为： 成长型、收入型、平衡型基金 1）成长型基金 是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，其特点是风险较大，可以获取的收益也较大，适合能承受高风险的投资者。成长型基金又可分为三种：积极成长型、新兴成长型和成长收入基金。 投资 * 2）收入型基金 是以获取最大的当期收入为目标的投资基金，其特点是损失本金的风险小，但长期成长的潜力也相应较小，适合较保守的投资者。收入型基金又可分为固定收入型和权益收入型两种。 投资 * 3）平衡型基金 是以净资产稳定、可观的收入及适度的成长为目标的投资基金 ，其特点是具有双重投资目标，谋求收入和成长的平衡，故风险适中，成长潜力也不会很大。 投资 * 3.根据证券投资基金的投资对象划分：货币基金、股票基金、债券基金、保本基金等 1）货币基金 货币市场基金是一种以银行存款、短期债券（含央行票据）、回购协议和商业票据等安全性极高的货币市场工具为投资对象的投资基金。 其投资范围重要集中于剩余年限小于397天的国债、金融债、企业债等短期债券、中央银行票据、期限在一年以内的回购、现金等安全性极高的短期金融品种。因此，货币市场基金有准储蓄之称，可作为银行存款的良好替代品和现金管理的工具。 投资 * 货币基金特点： 货币市场基金的重要特征是标准化，其面值永远保持1元。 衡量货币市场基金表现好坏的指标主要有两项： 万份基金单位收益（日） 七日年化收益率 基金每天计利