基本面与技术分析.ppt

基本面概念、技术指标与影响金价因素 一、 基本面分析与技术面分析 交易的基本分析方式有两种:基本面分析和技术面分析。基本面分析主要是对驱动市场变化的因素进行分析，而技术面分析则主要是对产品本身的变动行为进行分析。 1、基本面分析 国内生产总值（GDP） 国内生产总值简称为GDP，是每季公布一次。一个国家或地区的经 济究竟处于增长抑或衰退阶段，从这个数字的变化便可以观察得到。当 国民生产总值上升时，即显示该地区处于增长阶段，海外投资者便逐步 将资金移入该国希望能有较高的投资回报。这样该国的货币需求便会增 加，币值亦因而上升。反之，若国内生产总值下降时，即表示该地区的 经济发展缓慢或进入衰退期，其国内的资金便会逐渐外流，币值亦因而 大跌。 如国内生产总值增幅过大，国内收入增加，消费力强，这种情 况下 政府有可能提高息率紧缩货币供应，国家经济表现良好，利率上升，该 国货币的吸引力也就随之而增加了。相反地，经济处于衰退期，消费能 力薄弱。政府或央行在这种情况下，将可以减息以刺激经济。利率下降 加上经济表现不振，该国货币的吸引力也自然大大减低 基本面分析 失业率 (Unemployment Rate ) 失业率是反映一个国家或地区的经济情况，也是直接影响到该国家或地区的货币强弱。失业率是每月公布一次。假如失业率数字较上月下降，表示雇用情况增加，整体经济情况较佳，国家人力资源能全面利用，发展蓬勃，有利货币上升。假如失业率上升，显示经济可能出现衰退，对货币便有不利的影响。 基本面分析 消费物价指数 (Consumer Price Index ) 消费物价指数主要显示消费者支付商品的价格变化情形。美国方面构成消费物价指数的主要商品包括： 食品、酒和饮品 住屋 衣着 娱乐消费 其他商品及服务业 不同地区对消费物价指数的高低有不同的标准，一般与去年同期比较或对上月比较，当消费物价指数上升时，显示该地区的通货膨胀上升，反之，指数下降，则通货膨胀压力减轻。 基本面分析 利率 (Interest Rate ) 很多国家的政府或央行均以控制通货膨胀率为首要任 务。而政府或央行往往以放宽或收紧利率的方式来控制通 货膨胀。调整利率便是一个最好的方法。一直以来，经济 学家都致力寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理 论，而有关方面学说很多，其中一个定义是，利率是资本 的价格，而资金的需求和供应决定利率的升跌趋向。  投资者在决定选购货币之前，往往会首先考虑哪一种 货币的利率比较高，因为利率的高低直接影响利润。 基本面分析 生产物价指数 (Production Price Index ) 生产物价指数显示出原料及制成品的价格，衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。透过统计局向各生产商搜集各种商品报价资料。这指数是对通胀的预测。假如生产物价指数较预期为高，生产成本增加导致物价上升。即有通货膨胀加剧的可能，货币政策可能会收紧。若生产物价指数下跌，则成本减轻，产品价格下跌，通货膨胀亦有下跌的可能。 基本面分析 非农业就业数字 (Non—Farm Payroll ) 非农业就业数字为失业率数字其中的一个项目，这项目主要统计从事农业生产以外的职业变化情况，其中包括教师、服务行业、消费性行业等等。美国公布这项数据的时间和失业数字相同，同于每个月的第一个星期五发表。 当社会经济蓬勃时，消费自然随之而增加，导致服务性行业的职位也增多，因此这些数据是观察社会经济蓬勃程度的一项指标。 基本面分析 耐用品订单 (Durable Goods Orders ) 由美国商务部统计局负责，向全美五千间大公司搜集资料统计所得。其中包括国防用品、运输工具、大型机器或零件、汽车和大型电脑订单等等。从这订单的增加或减少中，投资者可以看到制造业生产情况的好坏，从而判断整体经济的表现。当耐用品订单大幅下降时，可反映出制造业疲弱，公司扩张放缓，失业率增加，经济放缓，间接利淡该国货币，相反耐用 品订单增长，间接利好该国货币。 基本面分析 贸易收支平衡数字 (Trade Balance Figure )  国家与国家之间的商品贸易，是构成经济活动最重要的形式，假如一个国家的入口总额大于出口时，便会出现贸易逆差，相反，当出口额大于进口额时便称之为贸易顺差。如果该地出现贸易逆差现象，国民的收入便会流出国外，国家经济转弱。政府若要改善这现象，就必须要把