电力设备行业：政策意志彰显，光伏巨震影 响几何.pdfVIP

求；2）人工成本在提升，加速机器代人。从进口替代角度来看，工控网数据显示，中国自动 化市场本土化率不足40% ，PLC 、传感器等精密产品更是不足20% 。随着本土产品性价比的提 升，未来替代性的市场空间广阔。在中国制造业升级的大前提下，智能化、信息化、自动化降 低成本是大势所趋。工控行业和相关涉工业软件、工业平台、工业大数据的企业都将具备长期 增长潜力，细分领域龙头公司将保持远高于行业的增速。重点推荐：1）工控平台性公司汇川 技术，长园集团，麦格米特。2）工控细分领域龙头信捷电气，宏发股份，鸣志电器等。 电力设备建议关注稳定增长的低压电器行业以及能源碎片化下的电网安全领域。在新的发展趋 势下，低压电器行业有望保持10% 以上的增长，行业龙头企业的竞争优势将愈发显著，未来保 持远高于行业整体的增速，预计在 15%-20%左右。重点推荐：正泰电器和良信电器。交流特 高压建设和新能源接入对电网安全稳定控制提出更高要求，电网领域的两化融合也会持续提 速。我们认为，国电南瑞作为“能源碎片化下的电网安全龙头”，未来存在三大增长点：保护 及自动化、柔性直流、信息通信。预计18-20 年复合增速在20% 以上，予以重点推荐。同时建 议关注主动配电网领先企业金智科技和专注海外配用电综合服务的海兴电力。 ■风险提示：新能源汽车销量低于预期、光伏装机低于预期、风电复苏进度低