第4章节利息与利率.pptVIP

第一节　 利息与利率第二节 利率的决定第三节 利率的作用 第四章　利息与利率 Interest and Interest Rate 第一节?? 利息与利率 一、利息的含义 　利息是债权人因让渡货币使用权而向债务人收取的报酬，或是借贷资本的“价格”，是债务人支付给债权人使用其资金的代价。 4、利息转化为收益的一般形态作用 ★利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化； ★收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格. 5、利息转化为收益的一般形态的作用 ▲收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即： ★收益资本化在经济生活中被广泛地应用. ▲ 例1:地价=土地年收益/年利率 ▲ 例2:人力资本价格=年薪/年利率 ▲ 例3:股票价格=股票收益/市场利率 三、利率及其种类 （一）利率：是指一定时期内利息额与本金额的比率，简称利率。利率=利息/本金 （二）利率体系：一个国家在一定时期内各种不同的利率由各种内在因素联结组成的有机体就是利率体系。 中央银行贴现率与商业银行存贷利率 拆借利率与国债利率 一级市场利率与二级市场利率 1、名义利率与实际利率nominal and real interest rate 名义利率：是金融市场上以名义货币表示的利率，它包括补偿通货膨胀风险的利率。 实际利率：是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。即名义利率剔除了物价变动水平的利率。 2、　市场利率、公定利率、官定利率market, public and official rate 按利率是否按市场供求自由变动，利率可分为市场利率、公定利率和官定利率。 市场利率：随市场规律而自由变动的利率就是市场利率。市场利率可以反映资金的供求，其高低由市场供求的均衡点决定。 官定利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，也叫法定利率。 公定利率：由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率是行业公定利率。这种利率对其会员有约束性。 3、固定利率和浮动利率 fixed and floating interest rate 根据在借贷期内利率是否调整分为固定利率和浮动利率。 固定利率:在借贷期内不做调整的利率。计算成本与收益十分方便，它适用于短期借贷。 浮动利率:又称可变利率，是一种在借贷期内可定期调整的利率。 4、年率、月率、日率 yearly, monthly and daily rate 根据计算利息的期限单位，利率可分为年利率、月利率和日利率。 年利率：是以年为单位计算利息的利率。通常以百分之几计算。 月利率：通常以千分之几计算。 日利率：也称拆息。通常以万分之几计算。 年利率＝12 ×月利率＝360×日利率 5、单利与复利  simple interest and compound interest （五）现值与终值的计算及运用 1、终值（FV Future Value）的计算 指在当前的一笔投资按一定利率计算，从而在未来某一时间所获得的货币总额。 FV=PV(1+r)n 2、现值（PV Present Value）的计算 指未来一定量货币在当前的价值，它是终值的逆运算。PV=FV/(1+r)n 5、利率与证券价格 利率与证券价格成反比关系。 设债券支付的年息或收益为C，到期收回的本金或面值为F，则该债券的现期价格是： PV=C1/(1+i)+C2/(1+i) (1+i)+….＋ 第二节 利率的决定Determine of interest rate 一、马克思的利率决定理论 建立在对利息来源与本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利率的上限,下限应该是大于零的正数,利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动。 二、西方的利率理论 （一）古典利率理论（二）流动性偏好利率理论 （三）可贷资金利率理论（四）IS-LM模型 （一）古典利率理论 Classical Theory of Interest Rate 1）在凯恩斯理论出现之前流行的利率决定理论被称为古典利率理论。其主要代表人物有：庞巴维克、马歇尔和费雪。 2）假设条件：充分就业 3）理论核心: 储蓄 资本供给 投资 资本需求 （二） 流动性偏好利率理论 Liquidity Preference Th