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2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结
各位考研的同学们,大家好!我是才思的一名学员,现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业,今天和大家分享一下这个专业的笔记,方便大家准备考研,希望给大家一定的帮助。
黄达金融学第6讲 金融市场机制理论
证券价格与市场效率
市场风险与投资组合
资产定价模型
一、证券价格与市场效率
(一)证券价格与价值评估
1.证券的价格:面值、发行价、市场价
2.证券市价的决定因素:期限、利率、预期收益
3.一次支付本息债券价格:P=A/(1+r)n
4.分期付息到期还本的债券价格:
P=∑Ct/(1+r)t+M/(1+r)n (t=1~n)
5.永久性证券的价格:P=∑C/(1+r)t=C/r
6.市盈率:股票市价与预期每股盈利的比值
7.证券价格指数:上证综合指数;道琼斯30指数
(二)市场效率
1.资本市场有效性假说:市场依据信息迅速调整价格的能力
2.市场效率与投资收益
3.行为金融理论:有限理性、有限控制力和有限自利
二、市场风险与投资组合
(一)金融市场风险
1. 风险:未来损失的可能性
2. 金融市场风险
市场风险,市场价值变化带来损失的可能性
信用风险,不履约、信用等级下降、主权风险
流动性风险,市场流动性差或交易者流动性差
操作风险,技术操作失误、系统、制度缺陷
法律风险,无法律保障的合约
政策性风险,经济、政治、外交与军事政策
道德风险,融资者违背承诺
(二)资产组合
1.资产组合理论:1952年马科维兹,风险数量化
2.风险的度量
投资风险是未来各种投资收益率与期望收益率的偏离程度
投资收益率r=[C+(P1-P0)]/P0
预期收益率à=∑ri?Pi (i=1-n)
偏离程度:标准差б=[∑(ri-à)2?Pi]1/2(i=1-n)
举例:证券A、B、C的预期投资收益率分别为:12%、19%和12%;标准差分别为:0.0583、0.3239和0.1208。选择哪种证券进行投资?
3.资产组合风险度量
资产组合期望收益率:rp=∑wi?ài (i=1-n)
资产之间相关性对组合风险的影响:正相关性越强,资产组合降低风险程度越低;负相关越强,资产组合降低风险程度越高
资产组合风险:
бp=[∑wi2бi2+2∑wi wjбiбjρij]1/2
4.资产组合风险类型
非系统性风险,通过增加资产种类可以抵消掉的风险
系统性风险,无法通过增加资产种类数量而消除的风险
资产组合风险与资产数量
(三)有效资产组合与最佳资产组合
1.效益边界理念:在相同的风险度上应取得最高收益
2.有效资产组合:风险相同预期收益率最高的资产组合;在资产组合曲线上称为效益边界线段
3.最佳资产组合:取决与投资人的风险承受能力
按例先自我介绍,本人财经类211金融专业在读大四学生,九月中旬开始正式备考,考的分数不高,所以我在题目中经验两字上打了引号,我只是想来分享一下自己所用之书,仅供参考,但若能为后生造福乃一大幸事。
先从政治说起,政治我是十月份开始复习,买了《肖秀荣考研政治 命题人知识点精讲精练》(后简称精讲)这本书先于《思想政治理论考试大纲解析》(后简称纲解)出版,大概五月就出了。我先看的纲解,边看边划,由于其中全是黑色字体且略小,感觉不够突出重点,所以看了一点马原后换成了精讲,边看边做书后真题模拟题以及《肖秀荣考研政治 命题人1000题》。后来精讲放于自习室隔夜被窃,只能重拾纲解,此时发现该书也尚可,每天大概花一个多小时,看了马原和近代史部分,完成了相应的1000题。然后十一月风中劲草的《冲刺背诵 核心考点》也出来了,这本书的优点在于将知识点列表清晰,可谓浓缩了精华,很多同学拿此书来记忆,我是看两三节书,强记一下然后拿1000题练习,完成了毛概以及思修部分。大概11月中旬的时候开始做1000题第二遍,这时有些题目仍有记忆,有些题目就像是陌生的,但别担心,1000题是用来刷基础的,留个大致的印象即可。后来买了肖秀荣的《形势与政策》(大致是这个书名),讲当前形策与时事的,可以当小说来看,书后有相应习题,由于知识点太多,如果记忆不太可能,但从后来的考试来看,时事这部分的比重很大,许多考察基础的题目都以时事为引子。最后12月开始做任四、肖八、肖四,这大概是人手一本的,任四肖八我只做了选择,肖四不仅做选择,还背了选择和大题。说来也惭愧,我背书时间太短,最后几天粗略的背了一下启航的《20天20题》,最后一天才开始被肖四,到考试的时候肖四也没背完,考试的时候看到原题只能悔不当初。如果有时间,任四和肖八的马原题也可以看一下思
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