公司法第6章 节 ：公司资本制度.pptVIP

我国（新）公司法仍采法定资本制 有限责任公司：保留法定资本制，但对资本缴纳灵活处理。但对一人有限公司，采严格的法定资本制，即实缴资本制。 股份有限公司：对发起设立和募集设立实行不同的资本制度： 发起设立—同一般有限责任公司。 募集设立—采严格的法定资本制，即实缴资本制。 资本形成，是指公司在设立过程中，由股东出资而构成公司原始资本的过程，不包括公司成立后的增资。 公司资本的形成方式： （1）资本募集 （2）股份发行 第三节 公司资本的形成方式：资本募集与股份发行 一、资本募集 公司资本的募集，又称资本的发行，是指以一定的条件向投资者发行资本，由投资者出资认购并取得股权，公司得以获得相应的资产。 资本募集的方式： 有限公司：其封闭性和人合性特点，决定其资本募集通常采发起人募集、不公开募集、一次募集的方式。 股份公司：其开放性和资合性特点，决定其资本募集通常采认股人募集、公开募集、分次募集的方式。 （一）发起人募集与认股人募集 公司设立过程中的投资者有发起人与认股人之分，如公司发行的全部资本均由发起人认购，称为发起人募集。如果发起人只认购部分资本，其余部分由普通认股人认购，称为认股人募集。 有限公司基于人数不多，通常不分发起人与认股人，初始的股东均为实质上的发起人，故通常采发起人募集方式。股份公司发起设立时属于发起人募集。 原公司法和新公司法均承认发起人募集和认股人募集方式。 （二）公开募集与不公开募集（公募与私募） 公开募集，是指面向社会公众和不特定的任何人募集资本。不公开募集则是向特定的投资者募集资本。公开募集是开放性的股份有限公司特有的权利，而有限公司则不得公开募集资本。 原公司法只允许公开募集，新公司法允许公开募集与不公开募集。 公司法第78条：募集设立，……向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。 （三）一次募集与分次募集 一次募集，即将公司资本通过一次性发行募集完毕，也称一次性发行。 分次募集，即通过分次发行完成公司资本的募集，也称分次发行。 有限公司通常为一次募集。股份公司，在法定资本制下，为一次募集；在授权资本制下，为分次募集。 原公司法：一次募集；新公司法：一次募集。 二、 股份发行 广义的股份，系公司资本的组成部分，包括股份有限公司发行的股份和有限公司的出资。 狭义的股份，仅指股份公司发行的股份。 本节所称股份发行系指狭义的股份发行。 （－）设立发行与新股发行 区分标准：股份发行的时间或阶段。 设立发行，指公司在设立过程中发行股份。设立发行的主体为设立中的公司，发行的目的为募集公司设立所需资本。 新股发行，指公司在成立之后再次发行股份。新股发行的主体是已存续的公司，发行的目的为增加公司资本、改变公司股份结构或股东持股结构。新股发行除具备设立发行的一般条件外，公司法通常会对其规定更严格的条件，其中特别是对经营业绩的要求。 （二）直接发行与间接发行 划分标准：股份发行是否通过中介机构。 直接发行，指公司直接向投资者发行股份，而不由证券承销机构代销或者包销。直接发行可降低发行费用，但通常发行时间较长，发行风险较大。 间接发行，指公司委托证券承销机构发行股份，并由其办理有关发行事宜并承担相应发行风险。间接发行通过股份承销方式进行，分为股份承销和股份包销。 原公司法第89条、新公司法第88条：均为间接发行。 （三）公开发行与不公开发行 划分标准：是否面向社会、投资者是否特定。亦称公募发行与私募发行。 公开发行，指面向社会，向不特定的任何人或特定多数人发行股份。 证券法第10条： 公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。 有下列情形之一的，为公开发行: (一)向不特定对象发行证券的； (二)向特定对象发行证券累计超过二百人的； (三)法律、行政法规规定的其他发行行为。 不公开发行，指向特定的投资者、采取特定的方式发行股份。包括个人投资者和机构投资者。 我国： 原公司法（84条）：公开募集股份，必须经国务院证券管理部门批准。 新公司法：恢复定向募集 ，增加股份回购的情形。 第143条：公司可以收购本公司股份的情形之一：将股份奖励给本公司职工。 （四）非增资发行与增资发行 划分标准：股份发行是否增加公司资本。 非增资发行，指在公司资本总额范围内、不增加公司资本而发行股份。 非增资发行一般发生在授权资本制之下，公司的股份可以分次发行，除公司设立时第一次发行的股份外其后所进行的股份发行属于非增资发行，此种发行只须董事会决议即可。 增资发行，指公司在增加资本情况下发行股份，即公司章程所定的资本总额全部发