论BOT项目政府支持.docVIP

论BOT项目的政府支持 内容摘要 BOT项目融资，作为一种利用私人资本建设基础设施的新型项目融资方式，为解决国家基础设施建设资金不足提供了一条有效的途径。但是由于BOT项目投资回收期长，涉及的法律方众多，法律关系错综复杂，而我国目前调整BOT项目投资的法律法规又极不完善，BOT项目运作成功率不高，并且在运作过程中也出现了各种各样的问题，走了许多弯路。BOT项目融资与传统融资方式不同，政府在其中既是监管者， 又是直接参与方。政府在BOT项目中扮演何种角色，与BOT项目成功与否休戚相关。本文从BOT项目的运作机制和面临的风险入手，通过分析BOT项目的特殊性，对政府如何支持这种特殊的项目融资方式提出建议，同时，从宏观角度对政府如何改善BOT项目的法律环境、政治环境以及融资环境提出建议。 关 键 词 BOT 项目公司 支持 环境 近年来，我国经济建设取得了令世人瞩目的成就，但是，长期以来制约我国经济腾飞的基础设施落后、国内资金匮乏等瓶颈问题仍然非常突出。在这种背景下，BOT凭借其有效吸引私人资本（尤其是外资）、转移国家运作基础设施项目风险、减少政府债务负担等优势应运而生，在我国基础设施建设中已受到了广泛的关注并已被频频采用。与传统融资方式不同，政府在BOT项目中既是监管者，又是直接参与方。政府在BOT项目中扮演何种角色，与BOT项目成功与否休戚相关。本文从BOT项目的运作机制和面临的风险入手，通过分析BOT项目的特殊性，对政府如何支持这种特殊的项目融资方式提出建议，同时，从宏观角度对政府如何改善BOT项目的法律环境、政治环境以及融资环境提出建议。 一、BOT方式的基本运行机制及风险 BOT是Build(建设)—Operate(运营)—Transfer(转让)的英文缩写，指项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供特许权协议 (Concession Agreement)，邀请本国公司或者国外公司(通常为财团)投标，由中标公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在特许权规定的有限年限内(通常为10年一55年)经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目转给相应政府机构的一种项目融资方式。 BOT项目融资的典型特征就是有限追索权，即项目公司以项目自身产生的收益做担保进行融资，项目公司的债权人对发起人无追索权或者只行使有限追索权。 从BOT项目的具体运作方式来看，主要涉及以下三方当事人： （一）项目发起人，即项目的最终所有人，是项目所在国政府、政府机构或者政府指定的公司。在项目特许经营期内，项目发起人既不在法律上拥有项目，也不具体经营项目，但融资期间结束后，通常可以无偿获得项目所有权与经营权。 （二）项目公司，即项目直接投资者和经营者， 是BOT方式的主体。它从东道国政府那里获取建设和经营项目的特许权，负责组织项目的设计、建设和生产经营，并从项目投资和经营中获得利润。 （三）项目的贷款银行。BOT方式下贷款银行的组成较为复杂，除了商业银行组成的贷款银团之外，政府的出口信贷机构和世界银行或地区性开发银行的政策性贷款也在BOT融资模式中扮演重要角色。 除上述三方主要的当事人外，项目运行还会涉及到项目的工程建设承包商、原料及设备供应商、产品或服务的购买方、保险公司等等。 与一般的投资项目不同，通常情况下，BOT项目建设期及投资回收期较长，投资总额较大，需要的支持协议众多。另外，由于项目的特殊性，项目风险也与一般的投资项目不同。具体说来，BOT项目公司不仅需面对项目本身的风险，比如：技术风险、完工风险、融资风险、签约方的信用风险、原材料来源及价格变动风险、运营维护风险、自然性不可抗力风险等等，同时，其面临的政治性风险由于项目投资回收期长、投资额大等特点也较一般项目更大，此类风险包括战争、罢工、内乱等社会风险、国有化征收风险、外汇管制风险、公共政策及法律变化风险、政府越权干预风险、政府违约风险、能源设施及其他辅助设施不配套风险、通胀风险等等。如何有效防范风险，保证项目能够成功运作，是所有BOT项目公司（即投资者）重点考虑的问题。而作为项目参与者之一的政府，在BOT项目的风险防范中，发挥着至关重要的作用。 二、政府在BOT项目运作及风险防范中的积极作用 特许经营协议是BOT项目运作的基础和关键协议，政府通过特许经营协议将项目建设和运营的权利赋予项目公司，并通过此协议明确双方的权利和义务。特许经营协议签订后，项目公司与其他关联方分别签订各种支持协议，包括贷款协议、产品服务购买协议、工程建设承包合同、经营管理合同、保险合同等等。政府在BOT项目运作及风险防范中的积极作用，在特许经营协议及其支持协议签订前、谈判中、以及签约后运作过程中有着不同的体现。 （一）签约前的政府支持 1、允许项目公司有合理的利润回报是政府