创业板上市公司规范运作与发培训--创业板退市制度介绍.pptVIP

创业板退市制度介绍 创业板公司管理部 主要内容 制度设计的背景和总体思路 退市标准体系 完善恢复上市的审核标准 退市风险提示 退市整理期安排 退市公司去向安排 完善创业板退市制度的背景 现行退市制度在运行中存在一定问题 退市公司家数较少，退市过程较长 2001年至今，深沪交易所终止上市的公司共计有45家（不包括因吸收合并等主动退市的公司）。 2003-2010年，在纽交所、伦敦交易所、东京交易所等交易所退市的公司家数均高于同期新上市的公司家数，纳斯达克累计新上市1513家公司，退市2401家公司，年均“退市/新上市” 比率高达171%，居各市场之首。 上市公司可通过各种手段调节利润以规避退市，导致上市公司“停而不退”，久拖不退现象较为普遍。 “壳资源” 炒作盛行 内幕交易和市场操纵行为时有发生 投资者“理性投资理念”的缺失 完善创业板退市制度的现实意义 可以建立优胜劣汰机制，进一步优化资源配置功能，保证创业板市场的长远健康发展 可对主板退市制度的改革完善发挥探索及示范作用 有利于培育投资者和整个市场的风险意识，遏制投机炒作行为，促进理性投资文化的建立 维护市场正常秩序，从根本上保护投资者利益 制度设计总体思路 分析总结现行退市制度存在的主要问题 充分借鉴成熟资本市场经验 在现有法律框架基础上，坚持市场化的方向，以优化市场资源配置，提高创业板上市公司整体质量 创业板退市制度主要内容： 增加两个退市条件 完善恢复上市的审核标准 加快退市速度、缩短退市时间 改进退市风险提示方式 设立退市整理板块 （续上表） 增加两个退市条件 连续受到交易所公开谴责 创业板公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市 将发生重大不规范行为、严重损害投资者利益的公司及时清除出市场，提高监管的威慑力 2010年4月深交所已对外公布了《深圳证券交易所创业板上市公司公开谴责标准》，以保证制度的透明性和公正性 深市主板中36个月内曾受到公开谴责3次的公司有6家 公开谴责的标准 信息披露违规 未在法定披露期限内披露定期报告 财务会计报告违规 被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告； 被出具保留意见的审计报告且违反会计准则，责令改正但未改正； 对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致连续2年亏损的； 将亏损披露为盈利或者将盈利披露为亏损。 业绩预告、业绩快报违规 与定期报告披露的数据存在重大差异；未披露或披露时间滞后。 临时报告披露违规 滞后披露时间超过10个交易日的； 虚假记载或不实陈述、重大遗漏、不准确、不完整、选择性披露。 违规披露、不披露重要信息 涉及资产达到最近一期经审计的资产总额30%以上的； 涉及利润超过人民币2000万元且达到最近一年净利润30%以上的； 重大诉讼、仲裁、关联交易12个月累计超过5000万元，且净资产50%； 致使公司股票、债券被终止上市或者被暂停上市。 公开谴责的标准 规范运作违规 控股股东、实际控制人等关联人非经营性占用资金日最高余额超过1000万元，或者净资产5% 违规对外担保余额超过3000万元，或者净资产10% 募集资金管理违规 用于证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资，质押、委托贷款、为他人提供财务资助，超过500万元的； 变更募集资金投向，未履行审批程序和披露义务，超过3000万元或募集资金净额10％的； 募集资金置换先期投入的自筹资金，闲置募集资金暂时补充流动资金或者归还银行贷款等，未履行审批程序和信息披露义务，超过5000万元或募集资金净额20%。 上市公司未履行重要承诺事项 股东大会的召集、召开和信息披露不符合法律法规 上市公司不配合其他信息披露义务人履行义务 公开谴责的程序 上市公司的行为触及《创业板上市公司公开谴责标准》； 创业板公司部提出违规处分申请，提交本所纪律处分委员会下设的违规处分小组讨论。小组讨论同意后，创业板公司部向上市公司发出《处分事先告知书》； 公司提交书面陈述和申辩材料； 违规处分小组讨论公司的申辩材料，仍然认为需要给予其纪律处分的，提交本所纪律处分委员会审议； 本所召开纪律处分委员会，审议违规处分事项并投票表决。根据表决结果作出是否给予公司公开谴责的决定。 下一步，本所将增加公开谴责的听证程序 公司在申辩环节，可以申请听证，本所将组织召开听证会，相关人员可以在听证会上进行申诉。 股票成交价格连续低于面值 创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市 借鉴了国际证券市场的普遍做法，是反映市场效率的退市条件，有利于建立科学的多元化退市指标体系 2000年以来深市主板共有6家公司出现过9次“连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”的情形，中小板和