金融与投资 证交易程序和方式.pptVIP

（一）开户的必要性 1.了解、掌握客户的基本情况 2.确立委托代理法律关系 3.保证证券交易公正性 4.方便日常业务联系 ２.报价驱动方式 又称做市商方式，此方式下的证券交易价格由一家或多家做市商给出，做市商根据市场的供求关系和自身的实力报出证券的买卖双向价格，做市商在其所报出的价位上接受投资者的买卖要求，以其自有的资金或证券和投资者进行交易。做市商的收益来自买卖差价。投资者买卖证券以做市商为交易对手。投资者之间不发生直接交易。 保证金买空（融资） 是投资者预测股价将上涨在当前价格较低时买进证券，但因资金不足，可通过向证券经纪商交付一定比例保证金而取得经纪商贷款并委托经纪商代理买入这种证券的交易方式。如果经纪商资金不足，可用代理客户买入的证券作为抵押品向商业银行取得贷款。待证券价格上升，投资者委托证券商卖出该证券，证券商扣除买卖手续费和对投资者的贷款及利息，余下即为投资者的本金和投资收益。做保证金买空的投资者叫“多头”。 保证金卖空（融券） 做保证金卖空的投资者叫“空头”。 * * * * * * 例：某投资者有本金2.5万元，卖空X股票 1000股，卖空股价50元/股，法定保证 金50%，股价下跌至40元/股时买回。 获利：（50元-40元）×1000股=10000元 获利率：（10000/25000）×100%=40% G=（20%/50%）×100%=40% 3.保证金实际维持率的计算 卖空时股票市值+原始保证金 保证金实际维持率= （ -1）×100% 计算时股票市价 本例中，当股票价格涨至60元/股时， 保证金实际维持率=[（5万+2.5万）/6万-1] ×100% =25% 4.卖空股票最高市值和最高限价的计算 卖空时股票市值+原始保证金 卖空股票最高市值= 1+保证金最低维持率 设：保证金最低维持率为20% 本例中，卖空股票最高市值=（5万+2.5万）/（1+20%） =6.25万元 卖空股票最高市值 　卖空股票最高限价 = 卖空股票数量 本例中， 卖空股票最高限价=6.25万元/1000股 =62.50元/股 　　卖空盈亏分析图 盈利 30 20 10 盈 0 -10 亏 -20 8 10 12 市价 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 证券交易程序和方式 第一节 证券交易程序 开户—委托—竞价成交—结算—登记过户 一、开户 投资者首先要寻求自己认可的券商并带上相关证件 （二）开户的主要内容 1.证券账户：是指证券登记机构为投资者设立的，用于准确记载投资者所持有的证券种类、名称、数量以及相应权益和变动情况的一种账册。含登记、托管、存管、结算业务。 2.资金账户：是证券经纪商为投资者设立的用于记载和反映证券交易的货币收付及变动情况。我国为第三方托管即：券商托管证券、银行托管资金。 （三）开户的主要类型 1.现金账户：以现货交易方式进行证券投资的客户开立的帐户。不得融资和融券。以现款和现券交易。 2.保证金账户：以保证金交易方式进行证券投资的客户开立的帐户。该类投资者可以通过交付保证金以向证券公司融资或融券的方式进行交易。开立时，签协议：交保证金、证券抵押、借出做卖空交易。 二、委