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《数学建模》 课程设计报告 题 目： 投资的收益与风险 专 业： ********** 学 号： ********* 姓 名： ******* 指导教师： **** 成 绩： ** 年 ** 月 ** 日 一.问题的重述 市场上有n种资产（如股票、债券、…） 供投资者选择，某公司有数额为 的一笔相当大的资金可用作一个时期的投资。公司财务分析人员对这n种资产进行了评估，估算出这在这一时期内购买 的平均收益率为 ，并预测出购买 的风险损失率 。考虑到投资越分散，总的风险越小，公司确定，当用这笔资金购买若干种资产时，总体风险可用所投资的 中最大的一个风险来度量。购买 要付交易费，费率为 ，并且当购买额不超过给定值 时，交易费按购买 计算（不买当然无须付费）。另外，假定同期银行存款利率是 , 且既无交易费又无风险。（ =5%）（1）已知n = 4时的由给出的相关数据，试给该公司设计一种投资组合方案，即用给定的资金，有选择地购买若干种资产或存银行生息，使净收益尽可能大，而总体风险尽可能小。（2）试就一般情况对以上问题进行讨论，并利用给出数据进行计算。 建立了正确的双目标模型，并且把该模型通过控制总体风险合理地转化为单目标线性规划问题，还给出了计算结果。通过计算的收益——风险的一系列解，通过多次函数拟合建立了收益——风险的函数关系，并且根据函数的导数，二阶导数的性质，结合本题的经济含义，获得了保守型，温和型以及冒险型的区分及比较合理的投资区间。分析结论有一定的数学理论依据，而且也较符合实际。 应用多目标决策方法建立模型，并通过简化，成为一个单目标线性规划问题。计算后得到了一个合乎公司要求的，净收益尽可能大，而总体风险尽可能小的最优方案，如下所示： 问题1的最佳投资方案 对第i项投资的金额 S0 S1 S3 S4 S5 收益 0.0033M 0.2368M 0.3947M 0.1076M 0.2277M 对表中的数据进行同样的计算和分析，也获得了一个理想的投资方案，从而证明了我们的模型具有一般性。 二.问题分析 本题中的投资问题是利用所给数据，通过计算分析得到一种尽量让人满意的投资方案，并推广到一般情况。下面是实际中要考虑的两点情况： 在风险一定的情况下，取得最大的收益； 在收益一定的情况下，所冒风险最小。 不同的投资者对利益和风险的侧重点不同，但在一定范围内都是正常的。所以我们只能要求选择一种尽量好的方案。即风险尽量小，收益尽量大，这符合题意和一般投资者的心理。 表中给出的几种投资项目各自的平均收益率，风险损失率以及交易费率各不相同，我们先以qi为横坐标表示风险。以(ri-pi)为纵坐标表示收益建立一个粗略的图形。从大体趋势可以看出，qi越大，(ri-pi)也越大，即风险越大，期望收益越大。同理对表画出图，也可看出同样的趋势。虽然很粗糙，但符合一般的实际情况。 题目中给出交易费的计算数额是一个分段函数，设为li= ui ， xi≤ui xi ， xi＞ui 在实际计算中，不容易处理，但我们注意到，在表1中，ui的数值非常小，∑ui=103+198+52+40=387元，对其中最大的ui来说，u2=198＜200元，而已知M是一笔相当大的资金。同时交易费率pi的值也很小。即使在xi≤ui是，以ui来计算交易费与用xi直接计算交易费相差无几。所以，后面我们具体计算是，为简化暂时不考虑ui的约束，都已xi来代替ui计算交易费。这一小的误差将在后面的讨论中具体加以分析。 公司在问题一情况下可对五种项目投资，其中银行无风险，收益r0=5%为定值，在投资期间不会变动。其它投资项目虽都有一定的风险，但收益可能大于银行利率。我们拟建立一个模型，这个模型对一般投资者都适用。并根据他们风险承受能力的不同提出多个实用于各种类型人的投资方案。（把投资者分为冒险型，温和型和保守型，越积极冒险的人对风险损失的承受能力越强，用c作为指标来划分。） 由前面的分析已经知道，风险越大，利益可能越大。所以，利益与风险是一对矛盾，我们根据公司要求，用多目标划分来建模，力求利益大，风险小。寻找一种令公司满意的方案。 设计第i种资产投入钱数占总金额M的比例为xi，则投资期满所得净收益为∑（xiri-lipi）总风险以Si项中所冒风险的最大值来考虑。这是一个二目标线性规划模型。 问题二扩大了投资范围，首先我们根据问题一中所建模型对数据进行计算，去不同的中值，得到一组数据，这与前面的方法相同。 我们又对表2中的数据观察，发现数据极有规则，有些项目xi，qi，p