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论我国风险投资业面临问题及相应对策 　　 　　风险投资是对具有巨大风险及潜在发展前景的高新技术企业提供长期权益资本，并通过科学的专业性管理增加风险资本附加值，以期获得高额收益的集融、投资于一体，汇资本与管理于一身的一种资本经营。风险投资对我国实施科教兴国战略具有战略性价值，它一方面能促进民族工业的发展，成为经济发展的助推器；另一方面有助于金融市场的稳定，促进就业结构的变化。 　　一、风险投资的内涵和特点 　　风险投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。风险投资不同于一般投资有其自身的特点： 　　1. 风险投资大都投向高技术领域，风险投资的对象主要是具有开拓性和创新性的高技术项目或企业。 　　2. 高风险与高收益并??的投资。高科技项目的风险不确定性决定了风险投资的高风险，同时，高科技项目成功所带来的巨大回报也决定了其高收益。 　　3. 风险投资具有很强的参与性。风险投资者在向高技术企业投资的同时，也参与企业项目的经营管理，因而表现出很强的“参与性”。 　　二、我国风险投资业目前存在的问题 　　（一）运作机制不配套。 　　1.资金来源单一。国外风险投资者大多是机构和个人，社会化程度高，而我国除海外投资机构部分参与外主要是政府，而政府投资政策性强，表现出风险与收益的不对称性。 　　2.规模小、抗风险能力弱。在美国，拥有110亿美元资产的风险投资公司较多，其风险资本数额达1000多亿美元，平均每个风险企业可获得3000万美元的风险资本。而我国风险投资规模较小，资本接近或超出1亿的很少，大多数公司资本只有千万，甚至几百万。 　　3.缺乏高效率的信息交流网络。企业无法迅速了解国内外高新技术最新动态， 技术开发具有较大盲目性和风险性。 　　4.过分追求资金安全， 失去风险投资意义。一些风险投资公司偏重于支持技术成熟的项目，而支持风险企业孵化、创建的少。 　　5.风险投资策略评估体系不完善。一是目前对风险投资项目究竟如何评价还没有一套完整的理论体系；二是项目评价带有浓厚的人为色彩，缺乏严肃性、科学性，只是将注意力集中在是否有权威部门的技术鉴定书，是否成果项目、火炬计划等，而这些并非风险投资的唯一标准。 　　6.缺少对所投项目的增值服务。政府作为单一投资主体导致了风险投资公司运作上的无规范化操作，因投入风险企业后缺乏配套服务的积极性，后期跟踪和辅导跟不上，无法与国际上有实力的风险投资机构竞争。 　　7.缺乏风险投资的退出机制。为了弥补主板的不足，在美国出现了NASDAQ， 在英国有USM，我国香港地区也在1999年开辟了二板市场。这些为风险企业上市创造了机会，使风险投资容易退出，而我国的二板市场还未建立。 　　8.风险投资人才奇缺。我国科技人才两极分化，有高水平的基础理论研究人才和有大批专利的发明家，有了解国内市场、企业和国内技术的企业家、工程师和技术工人，但缺少融管理、市场、技术、金融知识于一身的风险投资管理者和高科技企业创业者。 　　（二）认识意识偏差 　　风险投资产生于西方成熟的市场经济， 而我国缺乏市场操作经验和风险意识， 在引入过程中， 政府管理部门及投资者都产生了一定的认识偏差。如政府对风险投资机制建设重视不够，以为建几家风险投资公司，投几个高科技项目就可以实现，却对其关键因素——创造一种有风险承受能力，有创新力和有经济效益的体制环境认识不足。此外，风险投资行业越来越多的案例表明控股与否并不重要，而我国则在此问题上套用一般性投资的运作规律与经验，一味地强调控股要求，使风险投资在某种程度上导入另一误区。 　　（三）风险资本供给不足 　　目前，我国风险投资的大部分资金来源于国家和各级地方政府。在风险投资的早期，尤其是风险投资还没有被大多数人接受的时候，政府的表率作用是非常重要的。但是，随着风险投资的逐步发展， 政府介入一方面会受到资金限制， 另一方面，反而会阻碍风险投资的发展。又由于风险投资主体单一、规模偏小， 我国风险投资公司只能支持一些投资少、风险低、见效快的项目，而无法进行组合投资，难以实现资本快速积聚与集中。 　　（四）战略定位不科学， 风险意识不强 　　风险投资业追求高回报，重视短期目标，眼光往往放在过去和现在，而忽视了风险投资的根本特征是投资未来。另外，由于风险投资的对象往往是没有任何业绩记录的新创企业，而且因投资而取得的股权缺乏流通性，必须长期持有，甚至在投资回收前，还要持续不断地融资。因此它属于一种高风险的投资活动。为了降低风险，投资前能否正确、有效地进行各项投资方案的评估，以挑选出具获利潜力的投资方案，将成为经营风险投资成败的关键。但目前的风险投资中存