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国际货币体系演变与不同国家国际收支 　　[摘要]国际货币体系的演变史表明，中心和外围国家的国际收支结构是不同的，资源与财富注定由后者向前者转移，外围国家承担不同程度的福利损失。持续逆差将导致外围国家陷入债务危机和贫困的境地，进而打断经济发展进程；持续顺差将为一国开放经济提供一个稳定的条件，但其付出的代价也是高昂的。对于中国而言，人民币国际化之前，出口导向的经济增长模式必将伴随着持续的国际收支顺差及其福利损失，对外开放战略转型刻不容缓。 　　[关键词]国际货币体系；国际收支；资源与财富；出口导向战略 　　[中图分类号]F821 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1002-736X（2012）06-0207-05 　　近些年来，全球经济失衡成为举世关注的热点，中国作为全球经济失衡的一极，在为全球经济增长付出巨大代价的同时备受指责。而由于国际收支失衡，中国面临的内外均衡冲突愈加严重，导致巨大的福利损失，给中国经济发展带来了巨大隐患。围绕全球经济失衡，学界提出了诸多理论，如各国储蓄率差异论、美元霸权论、基于金融市场发展差距的金融中介论、全球化产业结构调整论以及新兴经济体汇率低估、出口导向的经济发展战略论等。这些理论从不同侧面给予了解释，具有一定的说服力。本文从国际货币体系下的中心外围关系出发，解析中心和外围国家国际收支结构的逻辑，从国际货币体系的演变史中探寻国际收支结构对不同国家所具有的意义，形成对我国国际收支失衡的正确认识，并为破解我国所面临的困境找出对策。 　　一、国际货币体系的演变与国际收支结构 　　世界经济形成后，外部均衡一直是各国面临的最重要的外部约束条件之一。从国际货币体系的演变史看，外围国家作为中心国家的原材料来源地、商品和资本输出的目的地，其经济增长与发展严重依赖于中心国家的资本和投资活动，因而中心国家和外围国家的国际收支结构明显不同。这种差异是不平等的国际经济关系的具体体现，其结果是资源和财富由外围国家向中心国家转移。 　　（一）金本位下不同国家的国际收支结构 　　在1870-1913年金本位的黄金时代，主要资本主义国家将货币与???金挂钩，成为国际货币的中心国家。当时英镑成为最为重要的国际货币，伦敦成为最重要的国际金融中心，而法郎、马克以及后来的美元也在一定程度上发挥区域货币的职能，因而这一时代实际上是英镑、法郎和美元三大货币区鼎立的国际货币体系。而以英国、法国和美国为中心，相应的各自的殖民地、附属国成为外围。在各个货币区，外围国家的经济体系和货币制度严重依赖于中心国家，大都采用类似于金汇兑本位的货币制度。很多殖民地国家甚至没有本国货币，即使存在本国通货的国家里，也基本上把殖民者国家的货币视为官方认可的硬通货。 　　1 中心与外围国家呈现不同的国际收支结构。中心国家由于要维持黄金平价，避免黄金的流失，确保中心国家发行的货币充当世界货币的职能，国际收支结构呈现为：经常账户（CA）顺差+资本金融账户（KA）逆差≥0（本文中“资本金融账户”不包括储备资产变动项目。“+”“-”分别表示顺、逆差）；外围国家总体上一般呈现为：-CA+KA≤0。中心国家巨额的经常账户顺差为持续的资本金融账户融资，以支持向外围国家的巨额投资；外围国家参与全球经济以实现经济增长，必须借助外资的流入，从而获得技术和资金，因而经常账户之逆差借助资本金融账户顺差来融资。事实上，一战之前的50年间资本由中心国家向外围国家（美洲和澳洲的殖民地国家和地区）大规模流动，主要投向铁路’和其他基础设施建设，并为当地财政赤字提供融资。高峰的时候，英国的经常账户顺差达到了GDP的9%，法国、德国基本如此。到19世纪后期，阿根廷、澳大利亚以及加拿大经常账户赤字平均超过GDP的5%。美国19世纪早期也经历了同样的资本流入，但到后期随着经济实力的增强经常账户由逆转顺。到1914年，英国占有世界海外投资的最大份额（50%），其次是法国（22%）、德国（17%）、美国（6.5%）和荷兰（3%），海外资金的流入占到当时主要债务国阿根廷资本存量的50%，接近澳大利亚和加拿大资本存量的1/5。 　　2 资源由外围国家向中心国家的净流入。以英国和英属殖民地为例，英国通过进口殖民地的原材料和初等工业品，向殖民地进行投资，将英镑输出到外围国家，同时通过向外围国家输出工业制成品、提供航运、保险等服务实现英镑的回流（如图-1所示）。尽管英国货物贸易一直是逆差，但英国巨额对外投资收入和航运、保险等服务收入使经常账户一直呈现顺差状态（法国和美国的经常项目也都保持了持续性顺差），并完全弥补资本金融账户之逆差。然而，这种结果与英镑输出并发挥世界货币职能的地位相矛盾，因而必然的结果是英国通过从外围国家净输入黄金以实现英镑的净输出。因此，金本位制下的中心国家以经常项目持续顺差和黄金持续不断累积为特征