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基于风险调整资本收益率与商业银行风险管理 　　摘　要：基于风险调整后的资本收益率作为一个新的风险管理理念受到了越来越多的银行管理者的关注。著名服务营销专家Lovelock（2001）指出，在经济发展领域，银行等服务业正处于一个革命性的时期，有的经营方法不断遭到唾弃，“在世界范围内，富有创新精神的后来者们通过提供全新的服务标准，在那些原有的竞争者无法满足当今消费者需求的市场上获得了成功。”在这些全新的“经营方法”和“服务标准”中，如何基于风险调整后的资本收益率（RAROC）进行风险管理是引人注目的一个话题。 　　关键词：RAROC；商业银行；风险管理；资本收益 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2012）10-63 -03 　　引言 　　随着我国银行尤其是新兴商业银行的蓬勃发展，外资银行以其成熟的经营及营销模式高质量地开展业务，竞争在银行间全面???开市场大体上形成了买方市场的局面。客户对银行提供的服务也有了多样化的要求，作为国有商业银行，在竞争中若要继续保持其市场占有率，拥有竞争优势，就必须认真研究顾客，选择发展前景良好，盈利能力持续，对银行贡献度大且风险可控的优质客户，从而获取盈利。 　　一、基于风险调整后的资本收益率概念及内涵 　　出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted　Return　On　Capital）。该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s　Trust　Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。 　　二、传统盈利指标与RAROC的比较 　　银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA）。由于目前国内的会计环境和商业道德风险，一些外表光鲜的企业存在着伪造、粉饰会计报表的现象，甚至于一些盈利状况良好的企业，出于各种各样的目的考虑，或追逐于短期盈利，或出于急速扩张需要，也会采取一些虚假手段。由于目前银行仍旧是企业资金筹措的主要来源之一，银行不免接触到大量良莠不齐的企业。如何对申请贷款企业进行甄别就成为了一个亟待解决的问题。传统基于ROE与ROA的选择标准，未充分考虑到企业的风险因素。因此也就容易遭遇到会计欺诈，从而影响银行的资产安全。基于此，许多银行选择RAROC指标作为客户内评的重要指标。该指标计算公式如下： 　　RAROC=RAR（风险调整收益）÷经济资本 　　其中：RAR=净收入-经营成本-预期损失-税项 　　预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD） 　　此外，由于市场风险、操作风险一般集中在我国商业银行总行层面考虑，作为主要对外信贷经营部门的省直分行或辖属行，一般仅考虑信用风险调整，即（账面价值-信用风险成本）/资本要求。 　　在具体运用步骤上，第一步要估计客户的违约概念，其评估可根据专门的评级模型进行。第二步是估计违约敞口，即违约时的银行贷款余额。这也可建立在历史数据基础上，根据贷款类别和评级变化而变化。第三步是估计既定违约损失率和预期违约损失率，得出预期损失EL和非预期损失UL。在实际经营中，资产价格通常在补偿负债成本和经营成本的基础上，可以提供至少15%的税前资本回报率，即RAROC≥15%，而且目标利润随着CAR的增加同比增加。在确定资本的目标RAROC后，商业银行可以根据各项贷款业务的预期损失、经营成本及风险进行经营管理。 　　RAROC手段贯穿于商业银行的各类风险、各个层面和各种业务，是其核心的管理手段，在银行的整个经营发展中发挥着重要的作用。首先，在银行总体层面，RAROC是进行资本分配和设定经营目标的手段。银行最高管理层在确定了银行对风险的最大可承受能力的基础上，计算银行总体需要的经济资本并与监管资本和账面资本比较，评价自身资本充足状况；同时，它要求将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制；它还将股东回报要求转化为对银行总体和各个业务线的明确目标，用于业务的审批和绩效的考核。其次，在单个业务层面，RAROC是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务做与不做，同时据以作出业务定价。再次，在资产组合层面，RAROC是组合管理的坐标和有力工具。银行在考虑单个业务的风险和组合效应之后，主要依据对组合资产的RAROC测算和动态检测，衡量各类组合的风险收益是否平衡，并对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施