我国贸易条件异常波动内外冲击因素.docVIP

我国贸易条件异常波动内外冲击因素 　　［内容摘要］针对2007年第二季度至2012年期间我国价格贸易条件异常波动的现象，文章利用可变参数状态空间模型，比较分析了相关要素的影响方向和力度。结果表明：（1）国外产出缺口、国际大宗商品价格和人民币升值是影响我国价格贸易条件异常波动的主要原因；（2）比较收入贸易条件的影响因素，国外产出缺口始终处于正向影响，人民币升值具有较强的负向影响，国际大宗商品价格和国内通货膨胀的影响较中性。 　　［关键词］价格贸易条件；收入贸易条件；状态空间模型 　　一、引言 　　进入2007年第三季度至今，中国经济面临着前所未有的经济环境，外部需求急剧下降、人民币快速升值、国内通货膨胀加剧、国际大宗商品价格大幅波动等等。从图1中可以观察到，我国的收入贸易条件处 于稳步改善状态，但价格贸易条件在2007年第二季度快速恶化，至2008年的第三季度，价格贸易条件达到历史最低点，其后又急剧上升至2003年的水平，至2011年第一季度又急速下滑到历史新低，直到2012年初。是何种因素驱使价格贸易条件指数如此波动？这些因素具有长期效应抑或短期效应？这就是本文试图回答的问题。 　　对我国贸易条件恶化的驱动因素研究，学者们的思路基本上是通过求证某一要素与贸易条件的关系以寻找问题的答案。华民（2010）通过对进出口商品市场的结构分析认为，造成我国贸易条件恶化的原因是进口商品市场都具有卖方垄断的属性。［1］张亚斌等（2010）基于UNCTAD1995年以来的商品贸易数据分析发现，由于其它与中国出口商品结构相似的新兴经济体的崛起，中国贸易条件恶化态势是比较优势竞争的结果。［2］孙兆明、张学忠（2010）考察了人民币实际有效汇率、实际汇率和名义汇率与贸易条件之间的长期、短期关系，结果表明，贸易条件与 　　※ 本文得到教育部人文社会科学规划基金项目(项目编号：10YJA790120 )“人民币升值的结构效应与经济增长结构的平稳转换”的资助。名义汇率之间不存在因果关系。［3］乔宝华、黄坤(2010) 采用Granger方法检验了 国际初级产品价格影响中国贸易条件的传导机制，认为国际初级产品价格对中国贸易条件???长期影响和短期影响都非常显著。［4］戴翔（2011）认为，用于描述贸易收支和贸易条件动态关系的经验性规律的“S”曲线并不适用于中国。［5］桂卜统、李鸿志（2011）利用1980—2009年的数据，通过多元回归模型分析认为，经济增长与贸易条件的变动呈 负相关关系，外商直接投资与贸易条件变动呈正向关系。［6］卢峰、李远芳（2011 ）基于货币扩张—实体经济扩张—进口数量增长—国外商品价格上涨—进口价格上涨—贸易条件变动等传导链条经验分析显示，中国贸易条件短期变动与宏观经济涨落存在联系。［7］已有研究显然没有考虑到2007年至2011年世界经济形势发生的深刻变化，而且都是采用静态回归分析方法，没有解释美国次贷危机后我国贸易条件发生剧烈变动的原因。 　　数据来源：价格贸易条件指数和收入贸易条件指数由中经网公布的进出口商品价格指数和进出口商品数量指数计算得到，均为同比指数；国际大宗商品价格来自大智慧软件CRB指数。 　　二、模型构建与实证分析 　　（一）变量间的协整分析 　　1．变量的引入和数据来源。价格贸易条件TP和收入贸易条件TI由中经网公布的进出口商品价格指数和进出口商品数量指数计算得到，均为同比指数；国外产出缺口（FD）用美国进口总额代替，数据来自美国商务部网站；人民币名义汇率ER用人民币对美元的中间价代替，数据来自中国货币网，标价法为直接标价法；国际大宗商品价格CRB指数来自大智慧软件全球指数系列中的大宗商品现货指数系列；居民消费价格指数CPI来自中国统计局网站，并通过环比数据换算为以2006年1月为基期（2006年1月=100）的数据； 　　本文采用2002年第1季度到2011年第3季度的数据，首先使用Census X12加法对数据做季节调整，同时为了消除异方差，对各数据作对数处理，并将取对数后的序列分别记为LTP、LTI、LFD、LER、LCRB、LCPI。 　　2. 变量的单位根检验。本文采用ADF检验方法对上述变量作平稳性检验，滞后期选择标准参照施瓦茨准则（SIC），选择显著性水平1%作为判断标准，得知各变量均为I(1)序列。 　　3. 协整分析。单位根检验的结果表明各序列均为I(1)过程，因此考虑变量之间可能存在协整关系，本文采用Johansen的最大似然估计法检验变量之间的协整关系。本文意在分析价格贸易条件TP和收入贸易条件TI的影响因素，因此将TP和TI分别作为被解释变量来考察。 　　（1）价格贸易条件与其他变量的协整关系检验。由表1可知价格贸易条件TP与其他解释变量之间存在长期协整关系。 　　进一步的我们可