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我国企业资本结构成因分析及对策 　　 摘 要：对我国企业资本结构进行了深入的分析和探讨，为企业如何进行资本结构优化以及资本运营等方面提出措施和对策。 　　 关键词：资本结构；融资成本；债务重组；股权 　　 中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）05-0033-02 　　 　　 资本结构不合理是企业生产经营过程中各种矛盾交织作用的产物，是经济体制转换中多种问题的集中反映。其形成原因既有外部因素，又有内部因素；既有历史问题，又有现实问题。 　　 一、国有企业产权制度改革滞后 　　 产权主体缺位是影响整个国有企业改革成效的最大障碍之一，也是导致企业资本结构不合理的主要原因之一。综观30年来的企业改革历程，无论是改革之初的“放权让利”，还是后来的“利改税”、“拨改贷”以及承包经营责任制等，都没有从根本上触动企业的资本生成制度，只是在企业的产权制度未根本改变的前提下对企业经营机制所作的一系列调整。改革虽然切断了企业依赖政府财政融资的资本来源，即政府以行政方式终止了对国有企业资本的供给，但这是在新的资本生成制度尚未形成的前提下进行的，尽管这些措施曾产生过一定的效益，但离开政府资金的无偿供给，必然演变为国家通过银行对国有企业进行负债性支持，否则企业的生产经营就难以为继。从这一制度变迁的效应看，由于国有企业改革侧重于政府对企业控制的放松，而不